高盛：股票超越房地產 成美國家庭財富首要來源 二戰後首見

根據高盛（Goldman Sachs）發布的一份研究報告，美國家庭持有的股權資產價值，已超越房地產，成為其淨金融財富的最大組成部分，這是自第二次世界大戰以來首次出現的現象。此一轉變凸顯出股票市場已成為驅動家庭財富與消費者支出的主導力量。

股市財富效應顯現

高盛在報告中指出：「股權收益已成為家庭財富累積的主要驅動力，也是對消費者支出產生正面財富效應的主要貢獻者。」此趨勢的背後，是自全球金融危機以來，尤其在過去三至四年間強勁的股市表現所推動。

報告進一步分析，美國及澳洲家庭的股票配置佔其金融資產的比例已接近 50%，甚至超過了網路泡沫時代的高峰水準。其中，科技股的增長在整體股權資產的佔比中扮演了愈來愈重要的角色。

全球資產配置差異

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相較於美國、澳洲及瑞典家庭對股票的高曝險，歐洲和日本的家庭則顯得相對保守。高盛表示，這些地區的家庭在股票上的投資不足，其財富中更大比例是以現金形式持有。

然而，這種情況未來可能改變。報告提到，歐洲部分國家的監管改革，例如影響荷蘭和德國退休金制度的變革，可能會鼓勵退休基金和保險公司逐步增加其對股票的配置。

潛在風險與市場警訊

高盛同時警告，對股票的高度曝險使家庭在面對市場大幅修正時變得更加脆弱。尤其在當前市場估值偏高、總體經濟不確定性加劇的環境下，這種風險更不容忽視。投資者應意識到，雖然股市帶來了可觀的財富增長，但也伴隨著更高的潛在波動性。