Goldman Sachs: Cổ phiếu lần đầu tiên vượt bất động sản, trở thành nguồn tài sản lớn nhất của người Mỹ kể từ Thế chiến II

Lần đầu tiên kể từ Thế chiến II, giá trị cổ phiếu do các hộ gia đình Mỹ nắm giữ đã vượt qua bất động sản để trở thành một phần trong tài sản tài chính ròng, theo một báo cáo từ Goldman Sachs. Diễn biến này nhấn mạnh vai trò ngày càng chi phối của thị trường chứng khoán đối với tài sản hộ gia đình và chi tiêu tiêu dùng tại Mỹ.

Cổ phiếu trở thành động lực chính

Trong một ghi chú công bố hôm thứ Năm, Goldman Sachs cho biết "lợi nhuận từ cổ phiếu đã trở thành động lực chính cho việc tích lũy tài sản của các hộ gia đình và là yếu tố chính đóng góp vào hiệu ứng của cải tích cực đối với chi tiêu tiêu dùng."

Sự thay đổi này chủ yếu được thúc đẩy bởi đà tăng mạnh mẽ của thị trường chứng khoán kể từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, đặc biệt là trong ba đến bốn năm qua. Ngân hàng này cũng lưu ý rằng cổ phiếu công nghệ chiếm một phần ngày càng lớn trong danh mục đầu tư của các nhà đầu tư.

Phân bổ tài sản trên toàn cầu

Báo cáo của Goldman Sachs cũng chỉ ra sự khác biệt trong việc phân bổ tài sản giữa các khu vực:

Ad

• Tỷ trọng phân bổ cổ phiếu của các hộ gia đình ở Mỹ và châu Úc đang tiến gần đến mức 50% tài sản tài chính, vượt qua cả mức đỉnh của kỷ nguyên dot-com.
• Các hộ gia đình ở Mỹ, Úc và Thụy Điển có tỷ trọng nắm giữ cổ phiếu cao nhất.
• Ngược lại, các nhà đầu tư ở châu Âu và Nhật Bản vẫn còn tương đối thận trọng, với tỷ lệ đầu tư vào cổ phiếu thấp hơn và nắm giữ một phần lớn tài sản dưới dạng tiền mặt.

Goldman Sachs dự báo rằng những thay đổi về quy định ở châu Âu, bao gồm các cải cách hệ thống hưu trí ở Hà Lan và Đức, có thể khuyến khích các quỹ hưu trí và công ty bảo hiểm tăng dần tỷ trọng phân bổ vào cổ phiếu trong tương lai.

Rủi ro tiềm ẩn cho nhà đầu tư

Tuy nhiên, Goldman Sachs cũng cảnh báo rằng việc nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu cao hơn khiến các hộ gia đình dễ bị tổn thương hơn trước một đợt điều chỉnh mạnh của thị trường. Rủi ro này càng trở nên rõ rệt trong bối cảnh định giá cổ phiếu đang ở mức cao và tình hình kinh tế vĩ mô còn nhiều bất ổn.