Wolfe Research點名媒體股首選：看好奇異與福斯，點出潛在上漲空間

研究機構 Wolfe Research 發布最新報告，點名迪士尼 (Disney) 與福斯 (Fox) 為多元媒體與音樂產業的首選投資標的，雙雙給予「優於大盤」的評級。該公司分析師強調，其評選主要基於企業的長期獲利潛力與策略定位，而非短期市場波動。

迪士尼：看好長期獲利與體驗部門復甦

Wolfe Research 維持對迪士尼 (DIS) 的「優於大盤」評級，目標價設定為 $131 美元，意味著約 21.2% 的潛在上漲空間。

報告指出，隨著迪士尼致力於重振其「體驗部門」(Experiences) 的客流量成長，預期公司的每股盈餘 (EPS) 將能維持長期的雙位數增長。分析師特別提到，即使迪士尼因會計年度包含第 53 週而預測 2026 年 EPS 成長 8%，市場應能辨識其潛在的基礎增長率實為 12%，並給予正面回應。

近期其他支持樂觀展望的發展，還包括 Benchmark 重申對迪士尼的買入評級，理由是其不斷擴大的電玩業務以及與 Epic Games 的策略合作。

福斯：與新聞集團合併可能性低，Roku 交易為利多

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對於福斯公司 (FOXA)，Wolfe Research 同樣給予「優於大盤」評級，目標價為 $93 美元，潛在上漲空間達 35.9%。

該報告直接回應了市場對於福斯可能與新聞集團 (News Corp) 合併的擔憂。Wolfe Research 認為，此類合併可能性極低，並提出以下幾點理由：

• 歷史因素：投資者在 2022 年已拒絕過類似的合併提案。
• 財務槓桿：與 Roku 的交易將導致槓桿增加，在交易完成並償還債務前，任何合併案都難以推動。
• 缺乏綜效：從產業邏輯來看，兩家公司的交叉銷售綜效極小，成本節省也僅限於企業管理費用。

Wolfe Research 認為，與 Roku 的交易有望推動福斯的長期增長，若此時增加集團企業的複雜結構將適得其反。