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ウルフ・リサーチ、メディア株トップピックにディズニーとフォックスを指名
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米調査会社ウルフ・リサーチは、多角化メディアおよび音楽セクターにおける主要な投資機会を特定し、ウォルト・ディズニーとフォックスをトップ推奨銘柄に挙げた。同社は両社に対し「アウトパフォーム」の投資評価を付与し、ファンダメンタルズに基づいた収益成長の可能性を強調している。
ディズニー：体験事業とEPS成長に期待
ウルフ・リサーチは、ディズニーの投資評価を「アウトパフォーム」、目標株価を131ドルに維持した。これは21.2%の上昇余地を示唆する。
同社は、ディズニーが体験（Experiences）部門の来場者数の再活性化に取り組む中、長期的に2桁の1株当たり利益（EPS）成長が続くと予測。また、2026年に53週目がある影響でディズニーが8%のEPS成長ガイダンスを示した場合でも、市場は実質的な成長率が12%であると認識し、好意的に反応するはずだと指摘している。
フォックス：合併への懸念は低いと分析
Adフォックスについても「アウトパフォーム」評価を付与し、目標株価を93ドルとした。これは35.9%の上昇余地を意味する。
ウルフ・リサーチは、一部で報じられているフォックスとニューズ・コーポレーションの合併の可能性について、投資家の懸念に対応。2022年に最初の提案が投資家によって拒否されたことや、Rokuとの取引に伴うレバレッジなどを理由に、合併の可能性は低いとの見方を示した。
同社は、両社間のクロスセルによる収益シナジーは最小限にとどまり、コストシナジーも本社経費に限定されると指摘。Rokuとの取引がフォックスの長期的な成長を後押しする中で、コングロマリット化は非生産的であると結論付けている。