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花旗看好AI前景 上修資料中心成長預測並點名潛力股
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花旗集團（Citi）發布最新報告，指出由於超大規模業者在高效能運算（HPC）和人工智慧（AI）工作負載的投資加速，已上修其全球資料中心成長預測，並列出一份預期將從中受益的跨產業股票名單。
上修成長預測
花旗表示，其最新的全球資料中心產業模型已納入近期的財報結果、強勁的 token 消耗需求、更快的晶片銷售速度，以及先前未計入的中國市場貢獻。該行現在預測，全球資料中心 IT 負載將以 25% 的年複合成長率（CAGR）增長，從2026年的 121吉瓦（GW） 攀升至2031年的 370吉瓦。
此成長預測假設，年度IT負載吸納量將從2026年的35吉瓦加速至2031年的60吉瓦。花旗認為，AI/HPC工作負載需求的浪潮，部分將源於「代理式AI工作負載」（agentic AI workloads）需求的擴張以及更廣泛的企業採用。
供需動態與市場影響
報告指出，短期內供給面受到特定市場能源供應的限制，以及地方和州政府可能延長審查時程的行動所影響。例如，德州和紐約州已暫停批准未來的資料中心開發案。
Ad然而，花旗認為，資料中心開發商及其客戶的迅速反應，應有助於達成及時且具建設性的解決方案。在此期間，已獲批准並分配到能源的專案價值可能因此提升，而隨著超大規模業者、新興雲端供應商（neoscalers）和前沿模型開發商尋求鎖定未來產能，預租（pre-leasing）活動可能將延伸至2028-2030年。花旗預測，資料中心IT負載的預訂量在2026年將達到35吉瓦，並在2027年加速至40吉瓦，遠超先前預期。
花旗點名受惠股
基於對需求多年的樂觀展望，花旗建議買入多個領域的相關股票。以下為該行點名的潛在贏家：
- 資料中心： Equinix (EQIX)、Digital Realty Trust (DLR) 和 TeraWulf (WULF)。
- 美國公用事業： NextEra Energy (NEE) 和 FirstEnergy (FE)。
- 半導體： AMD (超微) 和 Celestica (CLS)。
- 網路： Amazon (亞馬遜)、Alphabet (GOOGL) 和 Meta (META)。
- 軟體： Microsoft (微軟)、Oracle (甲骨文) 和新興雲端供應商。