花旗上调数据中心增长预期，点名2027年生成式AI核心受益股

花旗银行（Citi）在一份最新报告中指出，由于在高性能计算（HPC）和人工智能（AI）工作负载领域的超大规模投资正在加速，该行已上调其全球数据中心增长预测，并指明了一批有望在2027年前受益的股票。

AI浪潮推动数据中心需求，花旗上调增长预期

花旗表示，其已更新全球数据中心行业模型，以反映最新的业绩、对代币（token）消费的强劲需求、更快的芯片销售以及此前未被纳入预测的中国市场的贡献。该行现在预测，全球数据中心IT负载将以 25% 的复合年增长率增长，从2026年的 121吉瓦（GW）增至2031年的 370吉瓦。

这一增长前景的假设是，IT负载的年度吸纳量将从2026年的35吉瓦加速至2031年的60吉瓦。花旗认为，“对AI/HPC工作负载需求的增长浪潮，部分将源于代理式AI（agentic AI）工作负载需求的扩张，包括更广泛的企业采纳。”

供应端面临挑战，预租热潮或将延续

报告同时指出，短期内供应受到部分市场能源可用性的限制，以及地方和州政府的行动可能会延长项目审查时间。例如，德克萨斯州和纽约州已暂停批准未来的数据中心开发项目。

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花旗认为，数据中心开发商及其客户的快速反应，包括旨在为纳税人维持或降低水电费的提案，应能促进问题的及时和建设性解决。在此期间，已获批并分配了能源的项目可能变得更具价值。随着超大规模企业、新兴云服务商和前沿模型开发者寻求在预期需求增长前锁定容量，预租活动可能会延续至2028-2030年。

花旗点名多领域AI受益股

基于对需求的多年积极展望，花旗银行推荐了多个行业中可能受益于此趋势的公司。该行预测，数据中心IT负载的预订量将在2026年达到35吉瓦，并在2027年加速至40吉瓦，“显著高于此前的预测”。

花旗推荐的受益股包括：

• 数据中心：Equinix (EQIX)、Digital Realty Trust (DLR) 和 TeraWulf (WULF)。
• 美国公用事业：NextEra Energy (NEE) 和 FirstEnergy (FE)。
• 半导体：AMD 和 Celestica (CLS)。
• 互联网：亚马逊 (Amazon)、Alphabet 和 Meta。
• 软件：微软 (Microsoft)、甲骨文 (Oracle) 及新兴云服务提供商。