BTIG警告稱，市場訊號或將重現2000年網路泡沫頂峰時期。

BTIG首席市場技術分析師喬納森·克林斯基(Jonathan Krinsky)在一份報告中指出，越來越多的市場訊號將當前市場與2000年的網路泡沫頂峰相提並論。他警告稱，當前市場上漲，儘管主要股指已接近歷史高位，但這可能只是建立在疲軟基礎之上的「表面反彈」。

關於市場廣度

克林斯基強調了標普500指數內部出現的異常廣度訊號。該指數近期連續五天出現創下52週新低的股票數量超過創下52週新高的股票數量，即便指數本身已接近高峰。

這種疲軟態勢在各板塊均有體現。報告指出，儘管標普500指數在過去一個月上漲了1.2%，但其11個組成部分板塊中有9個板塊實際上出現下跌。這種由少數幾隻超大型股票領漲的窄幅上漲，通常被分析師視為市場上漲不夠健康的跡象。

產業分化與2000年遙相呼應

報告指出，關鍵產業板塊，尤其是科技和銀行板塊，存在顯著疲軟和分化。克林斯基觀察到，儘管科技股表面上勢頭強勁，但費城半導體指數（SOX）的交易價格較6月的高點下跌了約14%。

半導體指數內部疲軟的跡象十分明顯：

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• SOX指數的30檔成分股中，只有3只比該指數本身更接近其52週高點。
• 其中10檔成分股的股價較其52周高點下跌超過30%。
• 該指數成分股的平均股價較其高峰下跌了約26%。

克林斯基也指出，銀行股與大盤之間存在分化。 KBW銀行指數較近期高點下跌超過10%，而標普500指數距離其52周高點僅1%左右，這種走勢上次出現還是在2000年1月。

分析師展望

克林斯基承認，做空當前科技股動能十分困難，但他強調了這些歷史相似之處的重要性。他寫道：“我們也不能忽視極度分散的市場情緒，以及越來越多與2000年相關的統計數據。”

BTIG的報告建議投資者預期短期內市場波動將加劇，並鑑於這些日益增長的擔憂，建議在中期內保持謹慎態度。