精品投資銀行抵製沙烏地阿拉伯的區域總部規則

根據《金融時報》報道，多家華爾街頂尖顧問公司正在抵製沙烏地阿拉伯要求企業必須設立規模可觀的本地總部才能贏得政府業務的規定，他們認為這些規定與其精簡的營運結構不符。

包括 Moelis、Rothschild、PJT Partners 和 Evercore 在內的多家公司已在利雅德開設辦事處，但仍將杜拜作為其主要的區域中心，尚未獲得所需的區域總部 (RHQ) 許可證。

人員配置難題

區域總部計劃於 2024 年生效，是沙烏地阿拉伯王國成為區域商業中心策略的核心。其中一項關鍵規定是，未在利雅德設立持牌區域總部的公司將面臨被禁止與政府機構簽訂利潤豐厚的合約的風險，這些合約可能涉及沙烏地阿拉伯高達 9000 億美元的主權財富基金——公共投資基金 (PIF)。

然而，該計劃的條款對精品投資銀行構成了挑戰。相關規定要求：

• 獲得許可後一年內，沙烏地阿拉伯區域總部（RHQ）必須至少有15名全職員工。
• 這些職位必須是擔任管理或策略職能的高階主管，而非直接創造收入的職位。

這種架構顯著增加了營運成本，與顧問公司更為簡潔、靈活的商業模式不符。與大型全方位服務的國際銀行相比，顧問公司通常行政人員較少。

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前路未卜

據報道，一些精品諮詢公司已就這些要求向負責監管區域總部項目的沙烏地阿拉伯投資部尋求澄清或豁免。報道稱，一家銀行的申請目前處於「擱置」狀態，而另一家銀行正在考慮放棄申請許可。

這與拉札德等公司的做法截然不同。拉札德從一開始就將利雅德作為其區域總部，以此進入中東市場。此次阻力凸顯了沙烏地王國雄心勃勃的計畫與專業金融服務公司實際營運狀況之間可能存在的摩擦點。

市場背景與政府立場

沙烏地阿拉伯投資部表示，其2030年500家公司的目標已超額完成，目前已有超過700家公司註冊加入區域總部（RHQ）計畫。截至7月，已有19家金融機構取得執照，另有30家正在批准中。

同時，根據Dealogic的數據，沙烏地阿拉伯的資本市場和併購活動在今年上半年下滑。銀行家也指出，沙烏地阿拉伯公共投資基金（PIF）預計將更加專注於國內市場，這使得在沙烏地阿拉伯營運的公司能夠參與其交易變得更加重要。