ธนาคารเพื่อการลงทุนขนาดเล็กต่อต้านกฎระเบียบสำนักงานใหญ่ระดับภูมิภาคของซาอุดีอาระเบีย

รายงานจาก Financial Times ระบุว่า บริษัทที่ปรึกษาชั้นนำหลายแห่งในวอลล์สตรีทกำลังต่อต้านกฎของซาอุดีอาระเบียที่กำหนดให้ต้องมีสำนักงานใหญ่ในท้องถิ่นขนาดใหญ่เพื่อที่จะได้รับงานจากภาครัฐ โดยอ้างว่าข้อกำหนดดังกล่าวไม่เหมาะสมกับโครงสร้างการดำเนินงานที่คล่องตัวของพวกเขา

บริษัทต่างๆ เช่น Moelis, Rothschild, PJT Partners และ Evercore ได้เปิดสำนักงานในริยาดแล้ว แต่ยังคงใช้ดูไบเป็นศูนย์กลางระดับภูมิภาคหลัก และยังไม่ได้รับใบอนุญาตสำนักงานใหญ่ระดับภูมิภาค (RHQ) ที่จำเป็น

ปัญหาเรื่องบุคลากร

โครงการ RHQ ซึ่งมีผลบังคับใช้ในปี 2024 เป็นหัวใจสำคัญของกลยุทธ์ของราชอาณาจักรในการก้าวขึ้นเป็นศูนย์กลางธุรกิจระดับภูมิภาคที่โดดเด่น ข้อกำหนดสำคัญประการหนึ่งคือ บริษัทที่ไม่มีใบอนุญาต RHQ ในริยาดอาจเสี่ยงต่อการถูกกีดกันจากสัญญาที่มีกำไรกับหน่วยงานภาครัฐ รวมถึงกองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติมูลค่า 900 พันล้านดอลลาร์ ของประเทศ หรือกองทุนเพื่อการลงทุนสาธารณะ (PIF)

อย่างไรก็ตาม เงื่อนไขของโครงการนี้เป็นความท้าทายสำหรับธนาคารเพื่อการลงทุนขนาดเล็ก กฎระเบียบกำหนดไว้ดังนี้:

• ต้องมีพนักงานประจำอย่างน้อย 15 คน ประจำอยู่ที่สำนักงานใหญ่ประจำภูมิภาคซาอุดีอาระเบียภายในหนึ่งปีนับจากวันที่ได้รับใบอนุญาต
• ตำแหน่งเหล่านี้ต้องเป็นผู้บริหารระดับสูงในด้านการจัดการหรือกลยุทธ์ ไม่ใช่ตำแหน่งที่สร้างรายได้โดยตรง

โครงสร้างนี้เพิ่มต้นทุนการดำเนินงานอย่างมาก ซึ่งไม่สอดคล้องกับรูปแบบธุรกิจที่เรียบง่ายและคล่องตัวกว่าของบริษัทที่ปรึกษา ซึ่งโดยทั่วไปแล้วจะมีพนักงานฝ่ายบริหารน้อยกว่าเมื่อเทียบกับธนาคารระหว่างประเทศขนาดใหญ่ที่มีบริการครบวงจร

Ad

เส้นทางข้างหน้าที่ไม่แน่นอน

เพื่อตอบสนองต่อข้อกำหนดดังกล่าว มีรายงานว่าบริษัทที่ปรึกษาเฉพาะทางบางแห่งได้ขอคำชี้แจงหรือการยกเว้นจากกระทรวงการลงทุนของซาอุดีอาระเบีย ซึ่งกำกับดูแลโครงการสำนักงานใหญ่ประจำภูมิภาค ตามรายงานระบุว่า ใบสมัครของธนาคารแห่งหนึ่งอยู่ในสถานะ "ถูกระงับ" ในขณะที่อีกธนาคารหนึ่งกำลังพิจารณาที่จะยกเลิกแผนการขอใบอนุญาต

ซึ่งแตกต่างจากแนวทางของบริษัทอย่าง Lazard ที่เข้าสู่ตลาดตะวันออกกลางโดยการจัดตั้งริยาดเป็นฐานประจำภูมิภาคตั้งแต่เริ่มต้น การต่อต้านนี้เน้นให้เห็นถึงจุดที่อาจเกิดความขัดแย้งระหว่างความทะเยอทะยานของราชอาณาจักรและความเป็นจริงในการดำเนินงานของบริษัทบริการทางการเงินเฉพาะทาง

บริบทตลาดและท่าทีของรัฐบาล

กระทรวงการลงทุนของซาอุดีอาระเบียระบุว่าได้บรรลุเป้าหมาย 500 บริษัทภายในปี 2030 แล้ว โดยมีบริษัทมากกว่า 700 แห่งจดทะเบียนในโครงการ RHQ ณ เดือนกรกฎาคม มีสถาบันการเงิน 19 แห่งได้รับใบอนุญาต และอีก 30 แห่งกำลังอยู่ในขั้นตอนการดำเนินการ

การพัฒนาครั้งนี้เกิดขึ้นในขณะที่ตลาดทุนและกิจกรรมการควบรวมกิจการในซาอุดีอาระเบียซบเซาในช่วงหกเดือนแรกของปีนี้ ตามข้อมูลจาก Dealogic นักธนาคารยังตั้งข้อสังเกตว่ากองทุน PIF คาดว่าจะเปลี่ยนไปเน้นตลาดภายในประเทศมากขึ้น ทำให้การเข้าถึงข้อตกลงของกองทุนมีความสำคัญยิ่งขึ้นสำหรับบริษัทที่ดำเนินงานในราชอาณาจักร