消息：黑石集團與 Donerail 進入 MarineMax 收購案最終輪競標

根據兩名知情人士透露，投資公司黑石集團 (Blackstone) 與 Donerail 已進入收購休閒遊艇零售商 MarineMax 的最終競標名單，顯示這家美國最大的遊艇經銷商正在積極尋求出售。

競標細節與背景

消息來源指出，除了黑石集團與 Donerail，私募股權公司 Centerbridge 也在最後一輪的競標者之列。總部位於佛羅里達州的 MarineMax 目前市值約為 7.25 億美元，透過在美國為主的 65 個碼頭、倉儲點及 70 個經銷點服務高淨值客戶。

此次出售程序是在維權投資者的壓力下啟動的。Donerail 自去年起便持續施壓，要求 MarineMax 考慮出售或更換執行長。此前，Levin Capital 亦在 2024 年敦促管理層評估策略性替代方案。路透社曾於今年 2 月報導，Donerail 提出了一項價值約 10 億美元的全現金收購要約，並在後續階段提高了報價。

MarineMax 雖然已更換部分董事會成員以回應股東關切，但從未公開承認正在進行出售程序。對此消息，MarineMax、黑石集團及 Donerail 的代表均拒絕評論，Centerbridge 則未立即回應置評請求。

市場趨勢與交易活動

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碼頭與超級遊艇服務領域在過去 18 個月內交易活動顯著升溫，尤其受到投資公司的青睞。較低的利率環境支撐了高階消費者在遊艇等奢侈品上的支出，而其他經濟階層則面臨緊縮壓力。

此類交易不乏先例，顯示出投資機構對該行業的濃厚興趣：

• 黑石集團：曾於 2025 年透過其基礎設施部門以 57 億美元收購 Safe Harbor Marinas。
• Stonepeak：另一家基礎設施投資公司，亦於今年 4 月收購了碼頭所有者及營運商 Southern Marinas。

股價表現與市場影響

消息傳出後，MarineMax (NYSE: HZO) 股價週五午盤交易於 33.30 美元附近，今年迄今漲幅約 37%。然而，該股價仍僅為其 2021 年 5 月所創歷史高點的一半左右。若收購成功，將標誌著私募股權對高端消費市場信心的又一例證，並可能為 MarineMax 的股東實現價值。