블랙스톤·도너레일, 요트 유통업체 마린맥스 최종 인수 후보로 부상

미국의 대형 요트 유통업체 마린맥스(MarineMax)가 매각을 추진 중인 가운데, 세계 최대 사모펀드 운용사 블랙스톤과 행동주의 펀드 도너레일이 최종 인수 후보군에 포함된 것으로 알려졌습니다. 사안에 정통한 복수의 소식통에 따르면, 사모펀드 센터브리지 또한 최종 입찰에 참여했습니다.

인수전 최종 단계

플로리다주 클리어워터에 본사를 둔 마린맥스는 현재 매각을 위한 최종 입찰 단계를 진행 중입니다. 현재 시가총액이 약 7억 2,500만 달러에 달하는 이 회사는 미국을 중심으로 65개의 마리나 및 보관 시설, 70개의 딜러십을 운영하며 부유층 고객을 대상으로 사업을 영위하고 있습니다.

최근 마리나 사업이 인기 투자처로 부상하면서 마린맥스는 상당한 시장의 관심을 받아왔습니다. 이번 인수전의 최종 후보들은 다음과 같습니다.

• 블랙스톤 (Blackstone)
• 도너레일 (Donerail)
• 센터브리지 (Centerbridge)

마린맥스, 블랙스톤, 도너레일의 담당자들은 관련 논평을 거부했으며, 센터브리지는 즉각적인 답변을 내놓지 않았습니다.

행동주의 펀드의 압박과 매각 배경

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이번 매각 절차는 행동주의 펀드의 지속적인 압박이 주요 동력이 되었습니다. 도너레일은 지난해부터 마린맥스에 매각 또는 최고경영자(CEO) 교체를 요구해왔으며, 앞서 2024년에는 레빈 캐피털(Levin Capital)이 이사회에 전략적 대안 검토를 촉구한 바 있습니다.

로이터 통신은 지난 2월 도너레일이 마린맥스의 기업가치를 약 10억 달러로 평가하는 전액 현금 인수 제안을 했다고 보도했습니다. 이후 도너레일은 제안가를 상향했으며, 마린맥스가 4월부터 공식적으로 인수 의향을 타진하면서 블랙스톤 등 다른 대형 사모펀드들도 인수전에 뛰어들었습니다.

시장 영향과 업계 동향

지난 18개월간 마리나 및 슈퍼요트 서비스 부문에서는 투자 회사를 중심으로 활발한 인수합병(M&A)이 이루어졌습니다. 낮은 금리가 유지되면서 다른 경제 계층이 긴축에 나서는 동안에도 고소득층의 요트 등 사치품 소비가 견조하게 유지된 것이 배경으로 분석됩니다.

실제로 블랙스톤은 인프라 부문을 통해 2025년 세이프 하버 마리나스(Safe Harbor Marinas)를 57억 달러에 인수한 바 있으며, 인프라 투자사 스톤피크(Stonepeak)도 지난 4월 마리나 소유 및 운영업체인 서던 마리나스(Southern Marinas)를 인수했습니다. 마린맥스(HZO) 주가는 금요일 정오경 주당 33.30달러 선에서 거래되며 연초 대비 약 37% 상승했으나, 2021년 5월에 기록한 사상 최고가에 비해서는 여전히 절반 수준에 머물러 있습니다.