美國銀行預警第三季投行費用下滑逾10%，銀行股普遍承壓

美國銀行 (Bank of America) 執行長 Brian Moynihan 警告，第三季投資銀行業務費用正面臨壓力，預計將較去年同期下滑超過 10%。此番言論引發市場對銀行業獲利前景的擔憂，導致銀行股普遍走低。

根據 Moynihan 在巴克萊全球金融服務會議上的發言，美國銀行預計第三季的投資銀行業務費用將介於 1.6億至1.8億美元 之間，低於去年同期的2億美元。與此同時，銷售與交易業務的營收則預期與去年的5.4億美元持平。

高利率抑制交易活動

Moynihan 指出，業績下滑的主要原因包括廣泛的市場放緩、融資活動減弱，以及「更高更久」(higher-for-longer) 的利率環境對交易管道構成壓力。此外，亞洲地區的券商主紀業務 (prime brokerage) 去槓桿化，也對業務造成影響。

這並非美國銀行獨有的問題。根據 Jefferies 截至9月3日的數據，八家主要全球銀行的投資銀行代理營收早已較去年同期下滑 15%，顯示在美國銀行發出預警前，整個行業已感受到寒意。

市場反應與同業影響

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在 Moynihan 發表評論後，銀行股普遍下挫。美國銀行 (BAC) 股價收盤下跌 5.14%，拖累標普500銀行指數 (S&P 500 Banks Index) 下滑2.7%。

其他主要銀行的表現也出現分歧，凸顯了業務多元化的重要性：

• 高盛 (Goldman Sachs) 與 摩根大通 (JPMorgan) 展現出相對的韌性，主要得益於其在併購顧問與股票資本市場的領先地位。
• 摩根士丹利 (Morgan Stanley) 與 瑞銀集團 (UBS) 龐大的財富管理業務為其提供了緩衝，後者在收購瑞信後更側重於此業務。
• 歐洲同業如 巴克萊 (Barclays) 則面臨更大壓力，其股價在過去一個月已下跌超過8%，反映市場已在消化相關風險。

加拿大銀行成亮點

在普遍的悲觀情緒中，加拿大皇家銀行 (Royal Bank of Canada) 成為一個例外。該行公佈其第三季資本市場淨利潤創下歷史新高，達到15億加元，年增16%。分析指出，這主要歸功於加拿大資本市場獨特的資源與大宗商品交易流，使其能與全球趨勢脫鉤。