Bank of America ส่งสัญญาณค่าธรรมเนียม IB ไตรมาส 3 ลดลงกว่า 10% ฉุดหุ้นกลุ่มธนาคารร่วง

Brian Moynihan ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Bank of America (BofA) ได้ส่งสัญญาณเตือนถึงแนวโน้มที่อ่อนตัวของภาคธุรกิจวาณิชธนกิจ (Investment Banking) โดยคาดการณ์ว่ารายได้ค่าธรรมเนียมในไตรมาสที่ 3 จะลดลงกว่า 10% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า คำเตือนดังกล่าวได้สร้างแรงกดดันต่อหุ้นกลุ่มธนาคารในวงกว้าง ท่ามกลางความกังวลว่านี่อาจเป็นสัญญาณของการชะลอตัวทั่วทั้งอุตสาหกรรม

รายละเอียดคำเตือนและผลกระทบต่อตลาด

ในการประชุม Barclays Global Financial Services Conference นาย Moynihan ระบุว่าค่าธรรมเนียมจากธุรกิจวาณิชธนกิจในไตรมาสที่ 3 คาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 1.6-1.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งลดลงอย่างมีนัยสำคัญจากระดับ 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงเดียวกันของปี 2025 ในขณะที่รายได้จากธุรกิจซื้อขายหลักทรัพย์ (Sales and Trading) คาดว่าจะทรงตัวที่ประมาณ 5.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

ข่าวดังกล่าวส่งผลให้เกิดแรงเทขายในหุ้นกลุ่มการเงินทันที โดยหุ้นของ Bank of America (BAC) ปิดตลาดร่วงลง -5.14% มาอยู่ที่ 59.47 ดอลลาร์สหรัฐ และฉุดให้ดัชนี S&P 500 Banks ปรับตัวลดลงถึง 2.7% สะท้อนถึงความกังวลของนักลงทุนต่อแนวโน้มผลประกอบการของภาคธนาคาร

ไม่ใช่ปัญหาเฉพาะของ BofA

สัญญาณการชะลอตัวนี้ไม่ได้จำกัดอยู่แค่ที่ Bank of America เท่านั้น ข้อมูลจาก Jefferies ณ วันที่ 3 กันยายน ได้ชี้ให้เห็นก่อนหน้านี้แล้วว่า รายได้จากธุรกิจวาณิชธนกิจของธนาคารขนาดใหญ่ 8 แห่งทั่วโลก ลดลงแล้ว 15% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า และลดลง 27% จากไตรมาสที่ 2 ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงกดดันเกิดขึ้นทั่วทั้งภาคส่วน

Ad

ปัจจัยหลักที่ส่งผลกระทบต่อกิจกรรมวาณิชธนกิจ ได้แก่:

• ภาวะดอกเบี้ยสูงยาวนาน (Higher-for-longer rates): ทำให้อุปสงค์ในการจัดหาเงินทุนชะลอตัว และส่งผลกระทบต่อปริมาณข้อตกลง (Deal pipelines)
• กิจกรรมทางการเงินที่ลดลง: โดยเฉพาะอย่างยิ่งธุรกิจนายหน้าค้าหลักทรัพย์สำหรับลูกค้าสถาบัน (Prime Brokerage) ในเอเชียที่กำลังลดภาระหนี้สิน (Deleveraging)
• ผลกระทบจากฐานที่สูง: เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้าซึ่งมีกิจกรรมในตลาดที่คึกคักกว่า

มุมมองต่อธนาคารคู่แข่ง

แม้ว่าธนาคารส่วนใหญ่จะเผชิญกับปัจจัยลบ แต่บางแห่งอาจมีความทนทานมากกว่า โดย JPMorgan (JPM) และ Goldman Sachs (GS) ถูกมองว่าอยู่ในตำแหน่งที่ดีกว่า เนื่องจากมีความแข็งแกร่งและหลากหลายในธุรกิจที่ปรึกษาการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) และการเสนอขายหุ้น (ECM) ซึ่งช่วยลดผลกระทบได้บางส่วน

ในทางกลับกัน ธนาคารในยุโรปอย่าง Barclays (BARC) ซึ่งมีรายได้ส่วนใหญ่มาจากวาณิชธนกิจ ถือว่ามีความเสี่ยงสูง ขณะที่ UBS Group (UBS) อยู่ในสถานะที่แตกต่างออกไปหลังการควบรวมกิจการกับ Credit Suisse โดยหันไปมุ่งเน้นธุรกิจบริหารความมั่งคั่ง (Wealth Management) มากขึ้น ซึ่งอาจเป็นกันชนจากความผันผวนในตลาดทุนได้