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WaFd宣布与EverBank进行反向合并，因股权稀释担忧股价大跌
美国太平洋西北地区区域性银行WaFd Inc. (NASDAQ: WAFD) 股价在周二午盘交易中大幅下跌6.4%。此前，该公司于劳工节周末宣布，将与总部位于佛罗里达州的数字银行EverBank Financial Corp进行一项价值39亿美元的反向合并交易。
交易细节引发股权稀释担忧
根据披露的协议条款，这笔交易在结构上为反向合并，其中EverBank在会计层面被视为收购方。交易完成后，EverBank的投资者将持有合并后公司约59.2%的股权，而WaFd的现有股东持股比例将被稀释至40.8%的少数地位。
为完成此次合并，WaFd将新增发行约1.03亿股普通股。市场对这一显著的股权稀释效应迅速作出反应，导致股价承压，这是今日股价下跌的核心驱动因素。
合并后规模与管理层展望
合并后的新机构将成为美国前50大银行之一，总资产预计达到约750亿美元，贷款总额约580亿美元，存款总额约590亿美元。WaFd首席执行官布伦特·比尔达尔（Brent Beardall）将出任新银行的总裁。
Ad管理层预计，该交易将在2027年为WaFd股东带来约29%的每股收益增厚，并在协同效应完全实现后，有形普通股权益回报率（ROTCE）可达约15%。然而，投资者似乎对这些长期目标持谨慎态度。
市场反应与未来不确定性
尽管WaFd管理层认为，将WaFd在美国西部的商业银行业务与EverBank的数字零售平台相结合具有高度战略契合度，但市场的短期反应凸显了其担忧。WaFd的跌幅远超当日美国主要股指的波动，表明此次抛售是针对该交易本身。
投资者面临多重不确定性，包括复杂的整合过程、漫长的审批周期以及交易最终能否完成。该交易尚需获得美联储（Fed）、货币监理署（OCC）以及WaFd股东的批准，预计将在2027年初完成。在这些条件达成前，现有股东所有权被大幅削减的现实构成了显著的短期压力。