瑞银调整中国股票焦点名单：新纳入快手与美团，增持阿里巴巴及中国平安

投资银行瑞银集团（UBS）调整了其“中国股票全球焦点名单”，新纳入快手科技（HK:1024）和美团（HK:3690），并提高了对阿里巴巴、中国平安、药明康德和小米的投资组合权重。该行表示，鉴于AI应用的加速普及和有利的政策趋势，其继续对中国股市持积极看法。

策略调整：看好科技与AI前景

瑞银重申其对中国股市的“有吸引力”的观点，并表示由于AI驱动的强劲增长、创新领导地位以及持续的芯片国产化进程，该行继续看好科技股。瑞银分析指出，领先的半导体、AI供应链和互联网平台公司处于有利位置，将受益于日益增长的AI商业化变现能力和国际资本的流入。

该行预计，在企业基本面改善、政策支持以及人工智能长期增长潜力的共同推动下，到2027年6月，中国股市有望实现中双位数的回报率。

焦点名单变动详情

瑞银在本次调整中对焦点名单进行了多项重要更新：

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• 新增个股：
• 快手科技：给予 3% 的投资组合权重。瑞银指出，快手的Kling AI模型在文生视频领域处于全球领先地位，用户参与度可与OpenAI的Sora相媲美，并认为尽管其电商和广告收入短期承压，但投资者的注意力将越来越多地转向其AI潜力。
• 美团：给予 2% 的初始仓位权重。瑞银认为，中国外卖配送领域最激烈的竞争阶段已经过去，预计从第二季度起，一个更理性的竞争环境将支持其盈利稳定复苏，从而带动股价战术性反弹。
• 移除个股：招商银行、中国移动（HK:0941）和江苏恒瑞医药被移出该焦点名单。

增持与减持操作

除了新增个股，瑞银还上调了部分现有持仓的权重，以反映其最新的市场观点。具体调整包括：

• 权重上调：
• 中国平安：权重上调 2个百分点。
• 阿里巴巴 (HK:9988)：权重上调 1个百分点。
• 药明康德和小米 (HK:1810)：权重各上调 0.5个百分点。

与此同时，瑞银削减了对建设银行、美的集团、百胜中国、中国太保以及中国人保财险的风险敞口。