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2026年下半年华盛顿政策前瞻：投资者须关注的关键动向
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根据券商Wolfe Research的一份报告，2026年下半年不太可能出现去年那样动荡市场的颠覆性政策转变，但投资者仍应为一系列可能影响制造业、医疗保健、金融和能源等行业的事件做好准备。
国会议程与中期选举
报告指出，随着11月3日中期选举的临近，美国国会正逐渐转向“竞选模式”，这降低了通过重大法案的可能性。然而，政策制定者仍面临几个关键的最后期限。
- 政府拨款：国会必须在10月1日之前为政府提供资金，以避免政府关门。
- 潜在立法：议员们可能会审议一项国防补充支出法案、加密货币市场结构法案，以及年度国防授权法案中与中国相关的条款。
贸易与关税政策调整
在贸易方面，Wolfe Research预计，在最高法院对使用IEEPA关税作出裁决后，特朗普政府将继续重塑其关税体系。报告预测，301条款关税将在很大程度上取代之前的框架。
同时，报告警告称，多个行业在今年晚些时候仍面临新的232条款关税风险，包括医疗技术、机器人、无人机、多晶硅和风力涡轮机。此外，美墨加协定（USMCA）的谈判预计将持续到2026年底或2027年初，最终结果可能是更新三边协议，并辅以与加拿大和墨西哥的单独双边安排，而非退出该协定。
Ad监管改革与地缘政治风险
在监管层面，报告强调了多项悬而未决的改革，涉及银行资本规则、流动性要求、美国证券交易委员会（SEC）的报告规则、能源法规以及医疗保健报销政策等。预计其中几项提案将在今年底或2027年初最终敲定。
除了国内政策，该券商还指出了几个可能影响市场的地缘政治里程碑：
- 8月17日：美伊谈判的最后期限。
- 9月：特朗普与习近平可能举行的会晤。
- 10月：以色列大选。
- 11月：台湾地区地方选举。
Wolfe Research提醒，在特朗普政府的执政下，投资者还应为日程表之外的意外政策行动做好准备。