Wolfe Research ชี้ประเด็นการเมืองสหรัฐฯ ที่นักลงทุนต้องจับตาในช่วงครึ่งหลังปี 2026

Wolfe Research บริษัทวิจัยและโบรกเกอร์ชั้นนำ ระบุว่าช่วงครึ่งหลังของปี 2026 ไม่น่าจะเกิดการเปลี่ยนแปลงนโยบายครั้งใหญ่ที่จะส่งผลกระทบต่อตลาดอย่างรุนแรงเหมือนปีที่แล้ว อย่างไรก็ตาม นักลงทุนยังคงต้องติดตามพัฒนาการสำคัญหลายด้าน ทั้งในมิติการค้า กฎหมาย กฎระเบียบ และภูมิรัฐศาสตร์ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อหุ้นในกลุ่มต่างๆ ตั้งแต่ภาคการผลิต การดูแลสุขภาพ ไปจนถึงการเงินและพลังงาน

สภาคองเกรสเตรียมเลือกตั้ง แต่ยังมีความท้าทายด้านกฎหมาย

บทวิเคราะห์จาก Wolfe Research ระบุว่าสภาคองเกรสกำลังจะเข้าสู่โหมดการหาเสียงอย่างเต็มรูปแบบก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมในวันที่ 3 พฤศจิกายน ซึ่งทำให้โอกาสที่จะผ่านกฎหมายสำคัญๆ มีน้อยลง อย่างไรก็ตาม ยังคงมีเส้นตายที่สำคัญซึ่งฝ่ายนิติบัญญัติต้องเผชิญ

ประเด็นสำคัญที่ต้องจับตา ได้แก่:

• การผ่านร่างกฎหมายงบประมาณ: ต้องอนุมัติงบประมาณภาครัฐให้ทันก่อนวันที่ 1 ตุลาคม เพื่อหลีกเลี่ยงการปิดหน่วยงานของรัฐ (government shutdown)
• กฎหมายด้านกลาโหม: อาจมีการพิจารณาร่างกฎหมายงบประมาณเพิ่มเติมด้านกลาโหม และประเด็นที่เกี่ยวข้องกับจีนในร่างกฎหมายความมั่นคงแห่งชาติประจำปี
• กฎหมายคริปโต: มีความเป็นไปได้ที่จะมีการพิจารณากฎหมายกำกับดูแลโครงสร้างตลาดคริปโตเคอร์เรนซี

นโยบายการค้ายังคงเป็นปัจจัยสำคัญ

ในด้านการค้า Wolfe Research คาดว่ารัฐบาลของทรัมป์จะยังคงเดินหน้าปรับเปลี่ยนโครงสร้างภาษีศุลกากรต่อไป หลังจากที่ศาลฎีกามีคำตัดสินคัดค้านการใช้มาตรการภาษีภายใต้อำนาจตามกฎหมาย IEEPA โดยคาดว่า มาตรการภาษีตามมาตรา 301 จะถูกนำมาใช้ทดแทนกรอบการทำงานเดิมเป็นส่วนใหญ่

Ad

ขณะเดียวกัน Wolfe Research เตือนว่าหลายอุตสาหกรรมยังคงมีความเสี่ยงที่จะเผชิญกับ มาตรการภาษีตามมาตรา 232 รอบใหม่ในช่วงปลายปีนี้ ซึ่งรวมถึงเทคโนโลยีการแพทย์, หุ่นยนต์, โดรน, โพลีซิลิคอน และกังหันลม นอกจากนี้ การเจรจาข้อตกลงการค้าอเมริกาเหนือ (USMCA) คาดว่าจะดำเนินต่อไปจนถึงปลายปี 2026 หรือต้นปี 2027 โดยผลลัพธ์น่าจะเป็นการปรับปรุงข้อตกลงไตรภาคี ควบคู่ไปกับข้อตกลงทวิภาคีแยกต่างหากกับแคนาดาและเม็กซิโก มากกว่าการถอนตัวออกจากข้อตกลง

การปฏิรูปกฎระเบียบและประเด็นภูมิรัฐศาสตร์

นอกเหนือจากประเด็นด้านกฎหมายและการค้าแล้ว การเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบก็เป็นอีกปัจจัยที่ต้องจับตา โดยมีการปฏิรูปที่อยู่ระหว่างการพิจารณาหลายฉบับ เช่น กฎเกณฑ์ด้านเงินทุนและสภาพคล่องของธนาคาร, กฎการรายงานข้อมูลของ ก.ล.ต. สหรัฐฯ, กฎระเบียบด้านพลังงาน และนโยบายการเบิกจ่ายค่ารักษาพยาบาล ซึ่งคาดว่าข้อเสนอหลายฉบับจะได้รับการสรุปในช่วงปลายปีนี้หรือต้นปี 2027

ในเวทีระหว่างประเทศ Wolfe Research ชี้ให้เห็นถึงเหตุการณ์สำคัญทางภูมิรัฐศาสตร์ที่อาจส่งผลกระทบต่อตลาดได้:

• 17 สิงหาคม: เส้นตายการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน
• กันยายน: ความเป็นไปได้ที่จะมีการพบปะระหว่างประธานาธิบดีทรัมป์และประธานาธิบดีสี จิ้นผิง
• ตุลาคม: การเลือกตั้งในอิสราเอล
• พฤศจิกายน: การเลือกตั้งท้องถิ่นในไต้หวัน

บทวิเคราะห์ทิ้งท้ายด้วยการเตือนว่า ภายใต้รัฐบาลของทรัมป์ นักลงทุนควรเตรียมพร้อมสำหรับการดำเนินนโยบายที่อาจเกิดขึ้นโดยไม่คาดคิด นอกเหนือจากกำหนดการที่เป็นที่ทราบกันโดยทั่วไป