瑞银称，受低收益率影响，瑞士法郎承压，欧元兑瑞郎汇率或将测试0.96。

瑞银分析指出，瑞士法郎持续面临低收益率带来的下行压力，这一因素可能导致欧元/瑞士法郎汇率再次测试0.96水平。

收益率差距扩大令瑞士法郎承压

瑞银分析师指出，收益率差距扩大是瑞士法郎疲软的主要原因。由于能源价格上涨以及市场对欧洲央行、美联储和英国央行进一步收紧货币政策的鹰派预期提振了其他货币，欧元/瑞士法郎汇率已突破0.94关口。

瑞银表示，由于瑞士法郎收益率相对较低，其持续面临下行压力。持有成本高昂，即持有低收益率货币相对于高收益率货币的成本，严重拖累了瑞士法郎的整体回报表现。

瑞士央行政策会议焦点

展望未来，瑞银预计瑞士国家银行（SNB）即将于9月召开的货币政策会议不会带来重大变化，并认为加息的可能性不大。瑞银策略师认为，市场对未来加息的预期过高。

Ad

如果瑞士央行维持利率不变，而其他G10央行也保持鹰派立场，瑞银预测欧元/瑞郎汇率可能测试0.96水平。瑞银认为，此举将为投资者提供在高位锁定收益的机会。

短期不利因素，中期反转

尽管瑞银认为欧元/瑞郎短期内仍有进一步上涨的潜力，但其中期展望显示该货币对将呈现下行趋势。一旦瑞士央行最终启动自身的紧缩周期，欧元/瑞郎与其他货币的利率差将缩小，预计汇率将出现反转。

在此之前，巨大的持有成本劣势预计将继续对瑞士法郎的表现构成压力。