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斯迪富上调Twilio评级至“买入”，称其为AI时代关键通信基础设施
Summary
投资公司斯迪富将Twilio评级从“持有”上调至“买入”，并将目标价大幅提高至260美元。该行认为，在人工智能（AI）的推动下，Twilio正转型为AI时代不可或缺的通信基础设施。
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Background
投资公司斯迪富（Stifel）已将通信平台Twilio（TWLO）的股票评级从“持有”上调至“买入”，并将其目标价提升至260美元。斯迪富分析师在报告中指出，经过重大的重组和产品重新聚焦，Twilio已将自身定位为“人工智能代理时代”的关键基础设施。
AI驱动力与市场定位
斯迪富分析师J. Parker Lane表示，客户正日益将Twilio视为“人工智能时代的基础设施层，而非仅仅是一个渠道供应商”，其中语音业务已成为平台的主要入口。该行指出，AI技术的采用正推动Twilio业务加速增长。
报告强调了以下几点作为证据：
- 上一季度，Twilio的语音渠道收入同比增长20%，已连续第六个季度实现加速增长。
- 包括Sierra和Bland.ai在内的AI原生公司正在加深对Twilio平台的使用。
- 市场份额数据显示，在《福布斯》AI 50强企业中，约有90%选择在Twilio上构建其服务，这表明客户“正在用行动和资金投票”。
Ad财务势头与盈利能力改善
在财务方面，斯迪富注意到Twilio的增长势头强劲。该公司第一季度的内生增长率达到16%，为2022年以来的最快增速。受此鼓舞，管理层已将2026财年全年的内生增长率指引上调150个基点，至9.5%-10.5%的区间。
斯迪富还指出，公司的盈利能力显著改善。第一季度非公认会计准则（Non-GAAP）营业利润率达到创纪录的19.8%。更重要的是，股权激励支出占收入的比例自公司IPO以来首次降至10%以下，消除了斯迪富所称的“一个与稀释相关的关键看空担忧”。