人工智能发展放缓呼声引担忧，全球芯片与存储股应声下跌

由于人工智能（AI）安全公司Anthropic的首席执行官呼吁行业放缓先进AI模型的开发步伐，引发了投资者对未来资本支出可能放缓的担忧，全球芯片制造商和存储芯片生产商的股价周一普遍下跌。

亚洲和欧洲市场领跌

全球芯片股本周开局不利。根据Investing.com的数据，在亚洲市场，韩国的SK海力士 (SK Hynix) 和三星电子 (Samsung Electronics) 分别下跌了6.4%和4.1%，而日本存储巨头铠侠 (Kioxia) 的股价也下挫了6.4%。

欧洲半导体股同样低开。截至格林尼治标准时间07:10，阿斯麦 (ASML) 下跌4.4%，英飞凌 (Infineon) 和阿斯麦国际 (ASM International) 的跌幅均超过5%，BE Semiconductor下跌4.8%，意法半导体 (STMicroelectronics) 下跌3.5%。

发展放缓呼声引发资本支出担忧

此次市场动荡的催化剂是Anthropic首席执行官Dario Amodei在周末发表的一篇文章，他提议为“前沿发展设定步调”。此前，一些主要AI实验室的安全与对齐团队员工因对现有保障措施不满而公开辞职。Amodei的观点也得到了Sam Altman、埃隆·马斯克 (Elon Musk) 和萨蒂亚·纳德拉 (Satya Nadella) 等行业领袖的呼应。

Ad

伯恩斯坦 (Bernstein) 的分析师认为，这一消息“有可能进一步打压”半导体板块的市场情绪。存储芯片制造商似乎尤其容易受到任何AI放缓的影响。与拥有软件般利润率的Arm或拥有多年设备积压订单的ASML不同，SK海力士、三星电子和美光 (Micron) 的利润率扩张主要由高带宽内存 (HBM) 的紧张供应和有利的定价驱动，这使其盈利对AI资本支出的任何回落都更为敏感。

分析师：短期影响或有限，长期需求依然强劲

尽管市场情绪悲观，但伯恩斯坦的分析师指出，放缓发展的呼声不一定意味着资本支出的减少。他们解释称，Amodei呼吁的是从“极快”转变为“只是比较快”的开发速度，这仍然代表着显著的增长。

分析师们还表示，即使AI开发放缓，不断扩大的推理 (inference) 需求和多季度的供应协议也可能在初期为HBM的销售提供缓冲。此外，他们指出，“即使是对于当前的模型，现有的算力也远远无法满足需求”。伯恩斯坦维持对AI基础设施建设前景的积极看法，并将英伟达 (Nvidia)、博通 (Broadcom) 和半导体资本设备制造商列为该领域的首选投资标的。