Saham Chip dan Memori Anjlok di Tengah Seruan Perlambatan Pengembangan AI

Saham-saham produsen chip dan memori global anjlok pada perdagangan hari Senin, merespons proposal dari CEO Anthropic, Dario Amodei, yang menyerukan industri untuk memperlambat laju pengembangan model kecerdasan buatan (AI). Seruan ini, yang digaungkan oleh tokoh industri lain seperti Sam Altman dan Elon Musk, menimbulkan kekhawatiran investor tentang potensi penurunan belanja modal di sektor AI.

Koreksi Tajam di Pasar Global

Sentimen negatif ini langsung terasa di pasar saham Asia dan Eropa. Di Korea Selatan, saham SK Hynix anjlok 6,4% dan Samsung Electronics turun 4,1%. Sementara itu, raksasa memori Jepang, Kioxia, merosot 6,4%.

Koreksi berlanjut di pasar Eropa. Pada pukul 07:10 GMT, saham-saham semikonduktor utama membukukan penurunan signifikan:

• ASML: Turun 4,4%
• Infineon dan ASM International: Anjlok lebih dari 5%
• BE Semiconductor: Turun 4,8%
• STMicroelectronics: Melemah 3,5%

Analis Timbang Dampak pada Sektor

Ad

Analis Bernstein yang dipimpin oleh Stacy Rasgon menyatakan bahwa berita ini "berpotensi untuk menekan sentimen lebih lanjut" pada kelompok saham semikonduktor. Menurut mereka, produsen memori seperti SK Hynix, Samsung, dan Micron sangat rentan terhadap perlambatan AI. Ekspansi margin mereka sebagian besar didorong oleh pasokan *high-bandwidth memory* (HBM) yang ketat dan harga yang menguntungkan, membuat pendapatan mereka sensitif terhadap setiap penarikan belanja modal AI.

Sebaliknya, perusahaan seperti ASML lebih terisolasi karena memiliki tumpukan pesanan peralatan selama beberapa tahun ke depan. Namun, para analis mencatat bahwa permintaan untuk *inference* (penggunaan model AI yang sudah terlatih) dan perjanjian pasokan jangka panjang dapat menopang penjualan HBM pada awalnya, menunda dampak terhadap margin kecuali permintaan yang lebih lemah akhirnya menyebabkan kenaikan inventaris.

Prospek Jangka Panjang Masih Cerah?

Bernstein mengklarifikasi bahwa "perlambatan laju" tidak serta merta berarti "perlambatan belanja". Tim tersebut mencatat bahwa Amodei tidak menyerukan penghentian total, melainkan pergeseran dari "sangat cepat" menjadi "hanya sedikit cepat," sebuah laju yang menurut analis masih mewakili pertumbuhan yang signifikan.

Mereka juga menyoroti bahwa permintaan komputasi untuk model saat ini sudah sangat tinggi dan belum terpenuhi, ditambah dengan meningkatnya permintaan dari kasus penggunaan *inference*. Menariknya, di tengah seruan perlambatan, pengeluaran Anthropic sendiri tidak menunjukkan tanda-tanda melambat, dengan komitmen dilaporkan mencapai $517 miliar untuk kapasitas komputasi. Atas dasar ini, Bernstein menyatakan tetap positif pada prospek pembangunan infrastruktur AI, dengan menyebut Nvidia, Broadcom, dan produsen peralatan modal semikonduktor sebagai pilihan utama mereka di sektor ini.