美国财政部扩大债券回购打压美元，英镑持稳于1.36上方

美国财政部扩大债券回购规模的举措持续在市场发酵，对美元构成压力，并提振了整体风险偏好。在此背景下，英镑兑美元周五走强，一度上涨 0.32% 至 1.3672。

财政部干预重塑市场预期

本周市场的核心焦点是美国财政部周三突然宣布将扩大其债券回购规模。此举被市场普遍解读为官方意在控制长期美国国债收益率的上行势头，而非金融系统出现严重问题的信号。

荷兰国际集团（ING）全球市场主管克里斯·特纳（Chris Turner）在周五的报告中指出，此举主要是一种“信号性操作”，旨在表明长期收益率已“牢牢进入财政部的视野”。特纳认为，这一动态构成了“一个美元走软、有利于风险资产的故事”，可能导致“美元温和下行，高贝塔商品货币和新兴市场货币将有所跑赢”。

分析师：美元上行空间受限

分析师普遍认为，财政部的行动以及美联储加息周期接近尾声的预期，共同限制了美元的上行潜力。ING表示，美元指数（DXY）在 98.65/70 一线存在支撑，但“现在可能很难重新站上99.00”。

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瑞银（UBS）策略师也表达了相似观点，指出随着美联储进一步收紧政策的理由逐渐消退，“做多美元的仓位仍面临反转风险”。该行补充称，如果市场完全剔除未来的加息预期，现有的美元多头头寸可能面临平仓压力。

英镑与欧元前景展望

对于英镑，尽管目前英国国内新闻相对平静，但技术面因素提供了潜在的上涨动力。瑞银援引美国商品期货交易委员会（CFTC）的数据称，英镑的净持仓仍大幅偏向做空。这种极端的空头仓位意味着，一旦出现积极催化剂，可能触发大规模的空头回补，推动英镑大幅走高。瑞银预计，GBP/USD将在2026年12月升至 1.40。

欧元方面，欧元兑美元在关键的 1.1700 阻力位附近盘整。ING预计该货币对短期内将在 1.1670 至 1.1710 区间波动，并认为突破1.1700后可能为升向1.1790打开空间。不过，瑞银提示，市场已充分消化欧洲央行9月再度加息的预期，这可能限制欧元仅凭货币政策预期而独立走强的空间。