摩根大通将翠丰集团列入负面观察名单，预警上半年盈利风险

摩根大通 (J.P. Morgan) 近日将英国知名家居装饰零售商翠丰集团 (Kingfisher) 列入其“负面催化剂观察名单”，主要原因是预计该公司即将公布的上半年业绩存在风险，其盈利水平或将低于市场普遍预期。

核心预测：上半年利润或不及预期

该投行在一份报告中指出，预计翠丰集团上半年税前利润为 3.59亿英镑，较市场普遍预期的约3.7亿英镑低约 3%。

摩根大通认为，业绩不及预期的主要压力来自英国市场。报告分析称，英国的热浪天气可能对旗下品牌百安居 (B&Q) 的户外项目销售造成了不利影响，并导致部分商业客户推迟工程。

• 摩根大通预测，百安居第二季度同店销售额将下降1%，而市场共识预期为增长1.3%。
• 上半年英国零售利润预计同比下降6%至3.23亿英镑，较市场平均预期的3.4亿英镑低约5%。

其他市场及全年展望

Ad

对于法国和波兰市场，摩根大通的预测与市场共识基本一致。但该行对法国市场仍持谨慎态度，理由是消费者需求依然疲软，且在早前的增效措施后，进一步节约成本的空间变得有限。

展望全年，摩根大通基本维持其 5.67亿英镑 的税前利润预测不变。这一数字位于翠丰集团官方指引区间（5.65亿至6.25亿英镑）的低端，但比市场共识低约 2%。该行重申对翠丰集团股票的“减持”评级，目标价为290便士。

潜在风险与不确定性

摩根大通将翠丰集团列入负面观察名单，还考虑了其他几个因素。其中包括英国房地产市场的不确定性，围绕印花税政策的讨论可能导致潜在购房者短期内持谨慎态度。

此外，即将离任的首席执行官 Thierry Garnier 的继任者尚未公布，以及该股近期股价已有所回升，这些因素共同促使该行在9月22日财报发布前采取了更为谨慎的立场。