JPモルガン、キングフィッシャーを「ネガティブ・ウォッチ」に指定 上半期業績リスクを警戒

JPモルガンは、ホームセンター大手のキングフィッシャー（LON: KGF）について、9月22日に予定されている上半期決算発表を前に「ネガティブ・カタリスト・ウォッチ」に指定した。英国事業の不振を主因に、税引前利益が市場予想を下回るとの見方を示している。

業績見通しの詳細

JPモルガンは、キングフィッシャーの上半期の税引前利益を3億5900万ポンドと予測。これは市場コンセンサス予想の約3億7000万ポンドを約3%下回る水準だ。この背景には、英国での猛暑がB&Qの取引に影響を与えたとの分析がある。

同社は、B&Qの第2四半期既存店売上高が1%減少すると予想しており、市場コンセンサスの1.3%増を大幅に下回る見通し。猛暑により屋外プロジェクトが遅延したことが響いたとみられる。これにより、上半期の英国小売事業の利益は前年同期比6%減の3億2300万ポンドとなり、コンセンサス予想（3億4000万ポンド）を約5%下回ると予測している。

地域別・通期の見通し

フランス事業については、消費者需要の軟化と追加的なコスト削減余地の限定から、JPモルガンは引き続き慎重な見方を示している。一方、ポーランド事業の見通しは、概ねコンセンサス通りだという。

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通期の税引前利益については、前年比1%増の5億6700万ポンドとの予測をほぼ据え置いた。この数字は、会社側が示すガイダンス（5億6500万～6億2500万ポンド）の下限に位置し、市場コンセンサスを約2%下回る水準となる。

その他の懸念材料

JPモルガンが「ネガティブ・カタリスト・ウォッチ」に指定した理由には、業績見通し以外の要因も含まれる。具体的には、英国の住宅市場を巡る不透明感、退任予定のティエリー・ガルニエCEOの後継者に関する情報が更新されていないこと、そして最近の株価回復が挙げられている。

同行はキングフィッシャーに対する投資判断「アンダーウエート」と目標株価290ペンスを維持している。