Story
J.P. Morgan Tetapkan Status 'Negative Watch' untuk Kingfisher Terkait Risiko Laba H1
Summary
Bank investasi tersebut memproyeksikan laba sebelum pajak peritel perlengkapan rumah tangga itu akan meleset dari ekspektasi konsensus, terutama akibat kinerja yang lebih lemah di Inggris.
J.P. Morgan telah menempatkan Kingfisher (LON:KGF) dalam status "Negative Catalyst Watch" menjelang rilis laporan keuangan semester pertama (H1). Bank investasi tersebut mengantisipasi adanya risiko bahwa laba perusahaan akan berada di bawah ekspektasi pasar, didorong oleh potensi kinerja yang lebih lemah dari perkiraan di Inggris.
Proyeksi di Bawah Konsensus
J.P. Morgan memperkirakan laba sebelum pajak Kingfisher untuk semester pertama akan mencapai £359 juta. Angka ini sekitar 3% di bawah perkiraan konsensus analis sebesar £370 juta, mengindikasikan potensi hasil yang mengecewakan.
Meski demikian, J.P. Morgan mempertahankan peringkat "underweight" untuk saham Kingfisher dengan target harga 290 pence. Status "Negative Catalyst Watch" diberikan menjelang rilis laporan keuangan perusahaan yang dijadwalkan pada 22 September.
Kinerja di Inggris Jadi Sorotan
Kekhawatiran utama berpusat pada kinerja B&Q, salah satu merek utama Kingfisher di Inggris. J.P. Morgan memproyeksikan penjualan *like-for-like* (LFL) B&Q pada kuartal kedua akan turun 1%, berbeda signifikan dari konsensus pasar yang mengharapkan pertumbuhan 1,3%.
AdMenurut analisis bank tersebut, gelombang panas di Inggris dinilai "sedikit tidak membantu" untuk proyek-proyek luar ruangan dan menyebabkan beberapa pelanggan komersial menunda pekerjaan. Meskipun ada sedikit penyeimbang dari penjualan produk pendingin, dampaknya diperkirakan signifikan, dengan proyeksi laba ritel di Inggris turun 6% secara tahunan menjadi £323 juta, atau 5% di bawah konsensus.
Prospek dan Risiko Tambahan
Untuk pasar lain seperti Prancis dan Polandia, proyeksi J.P. Morgan secara umum sejalan dengan konsensus. Namun, mereka tetap berhati-hati terhadap Prancis karena permintaan konsumen yang masih lemah dan terbatasnya peluang penghematan biaya lebih lanjut.
Untuk setahun penuh, J.P. Morgan mempertahankan proyeksi laba sebelum pajak sebesar £567 juta. Angka ini berada di batas bawah panduan perusahaan (£565 juta - £625 juta) dan sekitar 2% di bawah konsensus. Faktor lain yang berkontribusi pada penetapan status "Negative Catalyst Watch" termasuk ketidakpastian di pasar perumahan Inggris dan belum adanya pengumuman suksesor untuk CEO Thierry Garnier yang akan hengkang.