J.P. Morgan đưa Kingfisher vào danh sách theo dõi tiêu cực do rủi ro lợi nhuận

Ngân hàng đầu tư J.P. Morgan đã đặt cổ phiếu của Kingfisher (LON:KGF), tập đoàn bán lẻ sản phẩm cải thiện nhà cửa, vào danh sách "Theo dõi Xúc tác Tiêu cực" trước thềm công bố kết quả kinh doanh nửa đầu năm. Động thái này xuất phát từ dự báo lợi nhuận của công ty có thể không đạt được sự đồng thuận của thị trường, chủ yếu do ảnh hưởng từ hoạt động kinh doanh tại Anh.

Dự báo lợi nhuận thấp hơn kỳ vọng

J.P. Morgan dự báo lợi nhuận trước thuế trong nửa đầu năm của Kingfisher sẽ đạt 359 triệu bảng Anh, thấp hơn khoảng 3% so với mức đồng thuận của thị trường là 370 triệu bảng. Nguyên nhân chính được cho là do kết quả kinh doanh yếu hơn dự kiến tại thị trường Anh.

Ngân hàng này cho rằng đợt nắng nóng tại Anh đã tác động tiêu cực đến hoạt động kinh doanh của chuỗi B&Q, một thương hiệu của Kingfisher. Cụ thể, J.P. Morgan dự đoán doanh số trên cùng một cơ sở (like-for-like) của B&Q trong quý II sẽ giảm 1%, trái ngược với dự báo tăng 1,3% của thị trường. Lợi nhuận bán lẻ tại Anh trong nửa đầu năm được dự báo sẽ giảm 6% so với cùng kỳ năm trước, xuống còn 323 triệu bảng, thấp hơn 5% so với mức đồng thuận là 340 triệu bảng.

Triển vọng các thị trường khác và cả năm

Đối với các thị trường khác như Pháp và Ba Lan, dự báo của J.P. Morgan nhìn chung tương đồng với kỳ vọng của thị trường. Tuy nhiên, ngân hàng vẫn tỏ ra thận trọng về thị trường Pháp do nhu cầu tiêu dùng vẫn còn yếu và cơ hội để cắt giảm thêm chi phí đã trở nên hạn chế hơn.

Ad

Đối với cả năm, J.P. Morgan giữ nguyên dự báo lợi nhuận trước thuế của Kingfisher ở mức 567 triệu bảng. Con số này nằm ở mức thấp nhất trong khoảng dự báo của chính công ty (565 - 625 triệu bảng) và thấp hơn khoảng 2% so với sự đồng thuận của các nhà phân tích.

Các yếu tố rủi ro khác

Quyết định đưa Kingfisher vào danh sách theo dõi tiêu cực còn dựa trên một số yếu tố rủi ro khác. J.P. Morgan lưu ý đến những bất ổn trên thị trường nhà ở Anh và việc công ty vẫn chưa công bố người kế nhiệm Giám đốc điều hành Thierry Garnier sắp mãn nhiệm.

• Bất ổn thị trường nhà ở: Các cuộc thảo luận về chính sách thuế trước bạ có thể tạo ra sự thận trọng ngắn hạn cho người mua nhà.
• Thay đổi lãnh đạo: Việc chưa có thông tin về CEO mới tạo ra sự không chắc chắn về định hướng chiến lược.
• Giá cổ phiếu: Sự phục hồi giá cổ phiếu gần đây cũng là một yếu tố khiến J.P. Morgan cho rằng rủi ro giảm giá sẽ lớn hơn nếu kết quả kinh doanh gây thất vọng.

J.P. Morgan giữ nguyên khuyến nghị "giảm tỷ trọng" (underweight) đối với cổ phiếu Kingfisher với mức giá mục tiêu là 290 pence.