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摩根大通上调Kingspan评级 但对欧洲建材行业维持审慎态度
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摩根大通在一份最新报告中建议，投资者在进入2026年下半年之际，应对欧洲建筑材料板块保持选择性投资策略。该行将建筑隔热材料制造商Kingspan的股票评级上调，但同时对行业内其他公司的短期前景持谨慎态度。
Kingspan因数据中心业务获上调
摩根大通将Kingspan (KGP) 的评级从“中性”上调至“增持”，并将其目标价从95欧元大幅提高至130欧元。分析师指出，此次评级上调的主要驱动力是公司强劲的盈利势头。
报告称，Kingspan旗下Advnsys部门的数据中心相关业务订单量“几乎翻了四倍”。此外，公司计划在11月10日于俄克拉荷马州举行的资本市场日上公布其美国屋顶合资企业的更多细节，这也成为一个积极因素。
行业轮动接近尾声 宏观不确定性犹存
由分析师Elodie Rall领导的团队在报告中写道，欧洲建材行业“经历了充满挑战的2026年”，年初至今估值已下调约10%。自第二季度财报季开始以来，市场出现了从重型建材股（Heavyside）向轻型建材产品股（Lightside）的轮动，后者上涨了10%，而前者下跌了6%。
Ad摩根大通认为，这一轮动“已基本结束”，尽管通胀和利率的不确定性给年底前的市场前景蒙上阴影，但目前在这两个子行业中均存在投资机会。
Q3财报季催化剂观察名单
在第三季度财报季来临之前，摩根大通将几家公司列入了其“催化剂观察名单”，以提示潜在的业绩超预期或不及预期的风险。
- 正面观察名单：Holcim和Sika被列入正面观察名单。摩根大通预计Holcim的同类可比息税前利润（EBIT）增长可达13%，高于公司10%的指引，并可能上调业绩指引。对于Sika，若能实现全年指引的上限，其EBITDA将达到约22.4亿瑞士法郎，比市场共识高出约2%。
- 负面观察名单：屋顶集团Amrize被列入负面观察名单。分析师指出，由于“今年迄今缺乏风暴活动”，该公司2026年的增长目标面临风险。
在其他个股方面，摩根大通维持对Heidelberg、Buzzi和Saint-Gobain的“增持”评级。分析师认为Heidelberg的估值具有吸引力，但警告其下半年盈利可能存在下行风险。Saint-Gobain的估值同样被描述为“非常吸引人”，但短期内缺乏积极的催化剂。