Jersey Mike’s与Reformation推进IPO，考验美国零售业上市前景

据路透社报道，三明治连锁品牌Jersey Mike’s与女装零售商Reformation正在推进其首次公开募股（IPO）计划，并于本周一设定了发行价区间。这两家公司的上市将成为对美国零售业IPO市场的一次重要考验，该市场今年的发行量正处于十年来的最低点。

交易规模与市场背景

根据公司文件，由私募股权公司黑石集团 (Blackstone)控股的Jersey Mike’s计划以每股21至25美元的价格发行股票，最高融资10.9亿美元，目标估值近80亿美元。与此同时，由Permira支持的时尚品牌Reformation计划以每股15至17美元的价格，最高融资2.39亿美元，目标估值达10亿美元。

值得注意的是，这两宗IPO的计划融资总额，已超过今年迄今为止美国所有五家消费和零售公司IPO的融资总和。根据伦敦证券交易所集团（LSEG）的数据，尽管科技和工业等领域的重磅交易推动美国IPO市场整体发行量创下历史新高（73家发行人融资1301亿美元），但消费和零售业的IPO活动依然低迷。

零售业IPO面临挑战

零售业IPO在2021年市场繁荣期曾一度活跃，但许多公司上市后表现不佳。随着利率上升和消费者支出模式的转变对估值构成压力，包括Mister Car Wash和Weber在内的多家2021年上市公司因股价疲软最终被私有化退市。

Ad

今年上市的少数零售企业也表现不一。果汁生产商Suja Life的股价已暴跌超过50%，而连锁便利店Yesway的股价则基本持平。相比之下，追踪大型新上市股票表现的Renaissance IPO指数今年迄今上涨了约18%。

对市场和投资者的意义

Jersey Mike’s和Reformation的成功上市可能会提振市场信心，并鼓励其他正在筹备IPO的零售公司，如已公开提交申请的加油站连锁店Cumberland Farms和男装品牌Men's Wearhouse母公司Tailored Brands。

摩根士丹利美洲零售投资银行业务主管Rohit Singh表示：“过去几年，零售业IPO的门槛无疑已经提高。但显然有些商业模式和品牌准备在各自的垂直领域占据市场份额。”

对于黑石和Permira等私募股权所有者而言，在并购交易持续放缓的背景下，成功的IPO将提供一个重要的退出渠道。许多收购公司因持有资产的时间超过预期，已开始转向其他退出方案。