Jersey Mike’s และ Reformation เตรียม IPO ทดสอบตลาดค้าปลีกสหรัฐฯ ที่ซบเซา

เชนร้านแซนด์วิช Jersey Mike’s และแบรนด์แฟชั่นสตรี Reformation กำลังเดินหน้าแผนการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนเป็นครั้งแรก (IPO) ซึ่งถือเป็นบททดสอบครั้งสำคัญสำหรับตลาด IPO ของกลุ่มค้าปลีกในสหรัฐฯ ที่ซบเซามาอย่างต่อเนื่อง สวนทางกับตลาด IPO โดยรวมที่กำลังเฟื่องฟู

การระดมทุนของทั้งสองบริษัทนี้มีมูลค่ารวมกันมากกว่า IPO ของบริษัทในกลุ่มผู้บริโภคและค้าปลีกทั้งหมดในสหรัฐฯ ตลอดทั้งปีนี้รวมกัน ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความท้าทายและความคาดหวังของตลาด

รายละเอียดการเสนอขายหุ้น

เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา ทั้งสองบริษัทได้กำหนดช่วงราคาเสนอขายหุ้น ซึ่งเป็นขั้นตอนสำคัญก่อนการเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ โดยมีรายละเอียดดังนี้

• Jersey Mike’s: ซึ่งมี Blackstone เป็นผู้ถือหุ้นใหญ่ วางแผนระดมทุนสูงสุด 1.09 พันล้านดอลลาร์ โดยเสนอขายหุ้นในช่วงราคา 21-25 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งจะทำให้บริษัทมีมูลค่าประเมินเกือบ 8 พันล้านดอลลาร์
• Reformation: ซึ่งได้รับการสนับสนุนจาก Permira ตั้งเป้าระดมทุนสูงสุด 239 ล้านดอลลาร์ ในช่วงราคา 15-17 ดอลลาร์ต่อหุ้น โดยคาดว่าจะมีมูลค่ากิจการสูงสุดที่ 1 พันล้านดอลลาร์

บททดสอบตลาด IPO ค้าปลีก

Ad

ข้อมูลจาก LSEG ระบุว่า ในขณะที่ตลาด IPO โดยรวมของสหรัฐฯ ในปีนี้พุ่งสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยมีบริษัท 73 แห่งระดมทุนไปแล้วกว่า 1.301 แสนล้านดอลลาร์ แต่กลับมี IPO ในกลุ่มผู้บริโภคและค้าปลีกเพียง 5 รายเท่านั้น ซึ่งเป็นระดับที่ต่ำที่สุดในรอบทศวรรษ

หุ้นค้าปลีกหลายแห่งที่เข้าจดทะเบียนในช่วงตลาดกระทิงปี 2021 ต้องเผชิญกับความท้าทายจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและพฤติกรรมผู้บริโภคที่เปลี่ยนไป ส่งผลให้ผลการดำเนินงานของหุ้นไม่เป็นไปตามคาด แม้แต่หุ้นที่เข้าจดทะเบียนในปีนี้ก็ให้ผลตอบแทนที่หลากหลาย เช่น หุ้น Suja Life ร่วงลงกว่า 50% ขณะที่หุ้น Yesway ซื้อขายในระดับใกล้เคียงกับราคา IPO ในทางตรงกันข้าม ดัชนี Renaissance IPO Index ซึ่งติดตามผลการดำเนินงานของหุ้น IPO ขนาดใหญ่ กลับปรับตัวขึ้นราว 18% ในปีนี้

ความหมายต่อนักลงทุนและตลาด

ความสำเร็จในการเข้าตลาดของ Jersey Mike’s และ Reformation อาจกระตุ้นให้บริษัทค้าปลีกอื่นๆ ที่รอจังหวะอยู่ เช่น Cumberland Farms และ Tailored Brands (เจ้าของ Men’s Wearhouse) เดินหน้าแผน IPO ของตนเอง

สำหรับกลุ่มบริษัท Private Equity อย่าง Blackstone และ Permira การ IPO ที่ประสบความสำเร็จจะเป็นอีกหนึ่งช่องทางในการขายเงินลงทุน (Exit) หลังจากที่ตลาดการซื้อขายกิจการชะลอตัวลงในช่วงที่ผ่านมา Rohit Singh หัวหน้าฝ่ายวาณิชธนกิจกลุ่มค้าปลีกของ Morgan Stanley ให้ความเห็นว่า "มาตรฐานสำหรับ IPO ในกลุ่มค้าปลีกสูงขึ้นอย่างแน่นอนในช่วงหลายปีที่ผ่านมา แต่ก็ยังมีโมเดลธุรกิจและแบรนด์ที่แข็งแกร่งซึ่งพร้อมที่จะเติบโต"