IPO của Jersey Mike’s và Reformation: Phép thử cho thị trường bán lẻ Hoa Kỳ

Chuỗi cửa hàng sandwich Jersey Mike’s và nhà bán lẻ thời trang nữ Reformation đang tiến hành các thủ tục cho đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) theo kế hoạch. Đây được xem là một bài kiểm tra quan trọng đối với thị trường IPO ngành bán lẻ Hoa Kỳ, vốn có khối lượng thấp nhất trong một thập kỷ bất chấp sự phục hồi mạnh mẽ của thị trường IPO nói chung.

Chi tiết các đợt chào bán

Hai công ty đã công bố biên độ giá dự kiến vào thứ Hai, cho thấy ý định huy động tổng cộng một số tiền lớn hơn tất cả các đợt IPO của ngành tiêu dùng và bán lẻ tại Mỹ trong cả năm nay cộng lại.

• Jersey Mike’s: Được hậu thuẫn bởi Blackstone, công ty dự kiến huy động tới 1,09 tỷ USD với mức định giá gần 8 tỷ USD. Cổ phiếu sẽ được chào bán trong khoảng giá 21-25 USD.
• Reformation: Được hậu thuẫn bởi Permira, công ty có kế hoạch huy động tới 239 triệu USD với mức định giá lên tới 1 tỷ USD. Mức giá chào bán dự kiến là 15-17 USD mỗi cổ phiếu.

Sau khi thiết lập khoảng giá, các công ty thường sẽ niêm yết cổ phiếu trong vòng một đến hai tuần tiếp theo.

Bối cảnh thị trường IPO bán lẻ

Ad

Trong khi các đợt IPO bom tấn trong lĩnh vực công nghệ và công nghiệp đã đẩy tổng khối lượng IPO của Mỹ lên mức cao kỷ lục trong năm nay, với 73 công ty huy động được 130,1 tỷ USD, thì lĩnh vực tiêu dùng và bán lẻ lại tỏ ra hụt hơi. Theo dữ liệu của LSEG, chỉ có 5 đợt IPO trong ngành này diễn ra từ đầu năm đến nay.

Thị trường IPO bán lẻ đã bùng nổ vào năm 2021 nhưng nhiều công ty niêm yết trong giai đoạn đó đã gặp khó khăn. Lãi suất cao hơn và sự thay đổi trong chi tiêu của người tiêu dùng đã ảnh hưởng đến định giá, khiến một số công ty phải hủy niêm yết. Ngay cả các công ty mới lên sàn trong năm nay cũng có kết quả trái chiều: cổ phiếu của nhà sản xuất nước trái cây Suja Life đã giảm hơn 50% trong khi chuỗi cửa hàng tiện lợi Yesway gần như đi ngang.

Ý nghĩa đối với nhà đầu tư

Một màn ra mắt thành công của Jersey Mike’s và Reformation có thể khuyến khích các công ty bán lẻ khác đang chờ đợi trong danh sách IPO tiến hành niêm yết, bao gồm chuỗi trạm xăng Cumberland Farms và Tailored Brands, chủ sở hữu Men's Wearhouse.

Đối với các chủ sở hữu là công ty cổ phần tư nhân như Blackstone và Permira, các đợt IPO thành công sẽ cung cấp thêm một lựa chọn thoái vốn quan trọng trong bối cảnh hoạt động mua bán và sáp nhập chậm lại. Rohit Singh, người đứng đầu bộ phận ngân hàng đầu tư bán lẻ tại Morgan Stanley, nhận định: "Tiêu chuẩn cho các đợt IPO bán lẻ chắc chắn đã cao hơn trong vài năm qua, nhưng rõ ràng vẫn có những mô hình kinh doanh và thương hiệu sẵn sàng chiếm lĩnh thị phần."