저지 마이크'스·리포메이션 IPO, 美 소매업 상장 시장 회복 가늠자

샌드위치 체인 '저지 마이크'스(Jersey Mike’s)'와 여성 패션 브랜드 '리포메이션(Reformation)'이 기업공개(IPO) 절차를 본격화하며, 10년 만에 최저치로 떨어진 미국 소매업 상장 시장에 중대한 이정표를 제시하고 있다. 두 기업은 최근 공모가 희망 범위를 설정했으며, 이들의 성공 여부가 향후 소매업계의 자본시장 접근성에 큰 영향을 미칠 전망이다.

구체적인 IPO 계획

로이터 통신에 따르면 두 회사의 구체적인 상장 계획은 다음과 같다.

• 저지 마이크'스: 사모펀드 블랙스톤(Blackstone)이 소유한 이 샌드위치 체인은 주당 21~25달러의 공모가로 최대 10억 9천만 달러를 조달할 계획이다. 이를 통해 예상되는 기업가치는 약 80억 달러에 달한다.
• 리포메이션: 사모펀드 퍼미라(Permira)가 지원하는 이 패션 브랜드는 주당 15~17달러의 가격으로 최대 2억 3,900만 달러 조달을 목표로 하고 있다. 예상 기업가치는 최대 10억 달러다.

주목할 점은 두 회사가 목표로 하는 총 공모액이 올해 현재까지 미국 전체 소비자 및 소매업 IPO를 통해 조달된 자금 총액을 넘어선다는 사실이다.

침체된 시장의 시험대

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올해 미국 IPO 시장은 기술 및 산업 부문의 대형 상장에 힘입어 LSEG 데이터 기준 73개사가 총 1,301억 달러를 조달하며 사상 최고치를 기록했다. 하지만 같은 기간 소비자 및 소매업 IPO는 단 5건에 불과해 극심한 대조를 보였다.

2021년 IPO 호황기에 상장했던 많은 소매 기업들은 이후 금리 인상과 소비 지출 패턴 변화의 직격탄을 맞았다. 미스터 카 워시(Mister Car Wash), 웨버(Weber) 등은 부진한 주가 흐름 끝에 상장 폐지 후 비공개 기업으로 전환되기도 했다. 올해 상장한 소수 기업들의 성과 역시 부진하다. 주스 제조업체 수자 라이프(Suja Life)의 주가는 50% 이상 급락했으며, 편의점 체인 예스웨이(Yesway)는 공모가 수준에서 횡보하고 있다.

시장에 미칠 영향

이번 두 건의 IPO가 성공적으로 마무리될 경우, 이는 얼어붙었던 소매업계의 투자 심리를 녹이는 계기가 될 수 있다. 현재 상장을 준비 중인 주유소 체인 컴벌랜드 팜스(Cumberland Farms)나 멘즈웨어하우스(Men's Wearhouse)의 모회사 테일러드 브랜즈(Tailored Brands) 등 다른 기업들의 상장 추진에 긍정적인 신호로 작용할 수 있다.

또한 이는 장기간의 거래 둔화 속에서 투자금 회수(엑시트) 방안을 모색해 온 블랙스톤, 퍼미라와 같은 사모펀드 운용사들에게도 중요한 의미를 갖는다. 모건 스탠리의 로힛 싱 미주 소매 투자은행 부문장은 "소매업 IPO의 기준이 과거보다 높아진 것은 사실이지만, 차별화된 비즈니스 모델과 브랜드를 갖춘 기업은 여전히 성공할 수 있다"고 분석했다.