IPO Jersey Mike's dan Reformation Jadi Ujian bagi Pasar Ritel AS yang Lesu

Jaringan gerai sandwich Jersey Mike's dan peritel fesyen wanita Reformation telah menetapkan rentang harga untuk penawaran umum perdana (IPO) mereka. Langkah ini menjadi ujian penting bagi sektor ritel AS, yang volume listingnya tahun ini merupakan yang terendah dalam satu dekade terakhir.

Rincian Penawaran

Kedua perusahaan secara gabungan menargetkan penggalangan dana yang lebih besar dari total yang dihimpun oleh seluruh IPO konsumen dan ritel AS sepanjang tahun ini. Menurut laporan Reuters, berikut adalah rincian penawaran masing-masing perusahaan:

• Jersey Mike's: Dimiliki oleh Blackstone, perusahaan ini berencana menghimpun dana hingga $1,09 miliar dengan menawarkan saham seharga $21-$25 per lembar. Penawaran ini menargetkan valuasi perusahaan mendekati $8 miliar.
• Reformation: Didukung oleh Permira, peritel ini menargetkan dana segar hingga $239 juta dengan harga saham $15-$17 per lembar. Valuasi yang dituju mencapai hingga $1 miliar.

Ujian di Tengah Kelesuan IPO Ritel

Pasar IPO AS secara keseluruhan sebenarnya sedang bergairah, dengan 73 emiten berhasil mengumpulkan $130,1 miliar tahun ini, menurut data LSEG. Namun, sektor ritel justru tertinggal dengan hanya lima IPO yang tercatat sejauh ini.

Ad

Kelesuan ini sebagian disebabkan oleh kinerja buruk perusahaan ritel yang melantai pada masa booming IPO 2021. Banyak dari mereka, seperti Mister Car Wash dan Weber, harus kembali menjadi perusahaan tertutup (delisting) setelah harga sahamnya anjlok. Kinerja IPO ritel tahun ini juga beragam: saham Suja Life anjlok lebih dari 50%, sementara saham jaringan toko serba ada Yesway bergerak datar. Sebagai perbandingan, Renaissance IPO Index, yang melacak saham-saham IPO terbesar, telah naik sekitar 18% sepanjang tahun ini.

Implikasi bagi Pasar

Debut yang kuat dari Jersey Mike's dan Reformation dapat mendorong perusahaan ritel lain yang berada dalam antrean IPO, seperti Cumberland Farms dan pemilik Men’s Wearhouse, Tailored Brands, untuk melanjutkan rencana mereka.

Bagi para pemilik ekuitas swasta (private equity) seperti Blackstone dan Permira, keberhasilan IPO ini akan membuka kembali jalur keluar (exit) yang penting. Selama ini, perlambatan aktivitas kesepakatan telah memaksa banyak perusahaan investasi untuk menahan aset mereka lebih lama dari yang direncanakan. Rohit Singh, kepala perbankan investasi ritel Morgan Stanley, mencatat bahwa meskipun "standar untuk IPO ritel tentu saja menjadi lebih tinggi," merek dengan model bisnis yang kuat tetap memiliki peluang untuk menarik minat investor.