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杰富瑞：中微公司为中国半导体设备首选股，上调盈利预测
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投资银行杰富瑞 (Jefferies) 在一份报告中指出，中国领先的半导体设备制造商中微公司 (AMEC, 688012.CH) 是其在该领域的首选股。该行看好中微公司的主要原因在于其强劲的季度业绩，以及在中国本土存储芯片制造业扩张中所面临的巨大机遇。
业绩超预期，利润大幅增长
根据中微公司发布的 2026年第二季度 财报，其业绩表现亮眼，多项指标超出分析师预期。杰富瑞维持了对该股的“买入”评级，目标价为 490.00元人民币。
- 营业收入：达到 37.76亿元人民币，同比增长35%，环比增长30%。
- 毛利率：扩大至 39.6%，比分析师预期高出0.8个百分点，报告认为这可能得益于有利的产品组合。
- 净利润：同比飙升 382% 至 18.95亿元人民币，远超市场预期。
此外，截至第二季度末，公司的合同负债保持在约 28亿元人民币 的高位，这表明未来需求依然稳固。
受益于国产存储芯片产能扩张
Ad杰富瑞指出，中微公司有望成为中国存储芯片工厂大规模扩张计划的主要受益者。行业调查显示，2026年中国存储芯片工厂的月产能扩张预计将超过 10万片晶圆。
这一趋势将为半导体工艺设备，尤其是刻蚀机，带来强劲的需求。报告称，中微公司的订单中约有 60-70% 来自存储芯片领域，这使其能够精准地抓住此次行业上行机遇。
技术进步与未来展望
中微公司的技术实力是其未来增长的关键驱动力。据披露，公司研发的 90:1超高深宽比刻蚀机 已成功通过客户验证，预计将在2027年获得重复订单。管理层表示，公司目前正同步开发超过20种新型设备。
目前，中微公司提供超过50种设备，覆盖了30%以上的前道半导体工艺设备。公司计划在五年内占据超过 60% 的高端前道工具市场和超过 70% 的先进封装市场。基于其光明的业务前景，杰富瑞将中微公司2026-2027年的平均收入和净利润预测分别上调了 10% 和 31%。