Jefferies: AMEC là lựa chọn hàng đầu ngành bán dẫn Trung Quốc sau khi lợi nhuận tăng 382%

Ngân hàng đầu tư Jefferies đã xác định Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc China (AMEC) là lựa chọn hàng đầu trong ngành thiết bị bán dẫn của Trung Quốc. Đánh giá này được đưa ra sau khi công ty công bố kết quả kinh doanh quý II/2026 ấn tượng và có triển vọng hưởng lợi từ việc mở rộng thị trường sản xuất chip nhớ trong nước.

Lợi nhuận quý II vượt xa kỳ vọng

Theo báo cáo tài chính, AMEC (mã chứng khoán: 688012.CH) ghi nhận kết quả kinh doanh mạnh mẽ trong quý II/2026, vượt xa dự báo của các nhà phân tích. Cụ thể:

• Doanh thu đạt 3,776 tỷ Nhân dân tệ, tăng 35% so với cùng kỳ năm trước và 30% so với quý trước.
• Lợi nhuận ròng tăng vọt 382% so với cùng kỳ, lên 1,895 tỷ Nhân dân tệ.
• Biên lợi nhuận gộp mở rộng lên 39,6%, cao hơn 0,8 điểm phần trăm so với ước tính, có thể do cơ cấu sản phẩm thuận lợi.

Một chỉ báo tích cực khác là khoản mục nghĩa vụ hợp đồng (contract liabilities) của công ty vẫn ở mức cao, khoảng 2,8 tỷ Nhân dân tệ vào cuối quý II/2026, cho thấy nhu cầu vững chắc trong tương lai.

Hưởng lợi từ làn sóng đầu tư vào chip nhớ

Ad

AMEC được cho là có vị thế thuận lợi để hưởng lợi từ các kế hoạch mở rộng quy mô lớn của các nhà máy sản xuất chip nhớ (memory fab) tại Trung Quốc. Theo Jefferies, các khảo sát trong ngành cho thấy công suất của các nhà máy này dự kiến sẽ tăng thêm hơn 100.000 tấm wafer mỗi tháng trong năm 2026.

Điều này tạo ra nhu cầu lớn đối với các thiết bị xử lý bán dẫn, đặc biệt là máy khắc (etcher). Với việc các đơn đặt hàng liên quan đến chip nhớ chiếm 60-70% tổng đơn hàng, AMEC được xem là một trong những bên hưởng lợi chính từ xu hướng này.

Jefferies nâng dự báo, duy trì khuyến nghị Mua

Với triển vọng kinh doanh tươi sáng, Jefferies đã duy trì khuyến nghị Mua đối với cổ phiếu AMEC với giá mục tiêu là 490,00 Nhân dân tệ. Ngân hàng đầu tư này cũng đã nâng dự báo doanh thu và lợi nhuận ròng trung bình giai đoạn 2026-2027 của AMEC lần lượt là 10% và 31%.

Sự lạc quan của Jefferies còn dựa trên tiến bộ công nghệ của AMEC. Công ty đã thành công trong việc xác nhận máy khắc có tỷ lệ siêu cao 90:1 với khách hàng và dự kiến sẽ nhận được các đơn hàng lặp lại vào năm 2027. Ban lãnh đạo cho biết công ty đang phát triển đồng thời hơn 20 loại thiết bị mới, củng cố vị thế cạnh tranh trong dài hạn.