Story
Jefferies Jadikan AMEC Pilihan Utama Sektor Semikonduktor China Berkat Kinerja Solid
Analis Jefferies telah menetapkan Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc China (AMEC) sebagai pilihan utama mereka di sektor peralatan semikonduktor China. Penilaian ini didasarkan pada hasil keuangan kuartal kedua 2026 yang kuat dan peluang ekspansi yang signifikan di pasar manufaktur chip memori domestik.
Kinerja Keuangan Lampaui Ekspektasi
AMEC (688012.CH) melaporkan kinerja keuangan yang solid untuk kuartal kedua 2026, yang menjadi dasar utama optimisme Jefferies. Perusahaan mempertahankan peringkat "Beli" untuk saham tersebut dengan target harga Rmb490,00.
- Pendapatan: Mencapai Rmb3,776 miliar, naik 35% secara tahunan (YoY) dan 30% secara kuartalan (QoQ).
- Margin Kotor: Melebar menjadi 39,6%, melampaui estimasi analis sebesar 0,8 poin persentase, kemungkinan didorong oleh bauran produk yang menguntungkan.
- Laba Bersih: Melonjak 382% YoY menjadi Rmb1,895 miliar, jauh melampaui ekspektasi pasar.
Prospek Cerah dari Ekspansi Pasar dan Teknologi
Prospek pertumbuhan AMEC didukung oleh kemajuan teknologi dan ekspansi kapasitas pabrik chip memori di China. Perusahaan berada di posisi yang baik untuk memanfaatkan tren ini, mengingat 60-70% pesanan yang diterima berasal dari segmen memori.
AdMenurut Jefferies, industri mengindikasikan adanya rencana ekspansi kapasitas lebih dari 100.000 wafer per bulan dari pabrik memori di China pada tahun 2026. Hal ini berpotensi menciptakan permintaan yang kuat untuk peralatan proses semikonduktor, terutama mesin *etcher*.
Secara teknologi, mesin *etcher* dengan rasio aspek ultra-tinggi 90:1 milik AMEC telah berhasil melewati validasi pelanggan, dengan pesanan berulang diperkirakan akan masuk pada tahun 2027. Liabilitas kontrak perusahaan yang tetap tinggi sekitar Rmb2,8 miliar pada akhir kuartal kedua 2026 juga mengindikasikan permintaan masa depan yang solid.
Revisi Proyeksi oleh Jefferies
Berdasarkan prospek bisnis yang lebih cerah, Jefferies menaikkan proyeksi pendapatan dan laba bersih rata-rata untuk AMEC pada periode 2026-2027. Proyeksi pendapatan dinaikkan sebesar 10%, sementara proyeksi laba bersih dinaikkan secara signifikan sebesar 31%.