高盛：日本企业收购活动仅处“初期阶段”，整合浪潮蓄势待发

高盛资产管理 (Goldman Sachs Asset Management) 的一位高管表示，受公司治理改革和市场整合需求的推动，日本的企业收购和私募股权活动正处于“初期阶段”，未来将迎来更多交易。

高盛：日本市场整合潜力巨大

在新加坡举行的路透NEXT亚洲峰会上，高盛资产管理的Stephanie Hui指出，日本股市已为整合做好了充分准备。她认为，与韩国和澳大利亚一样，日本凭借其稳定的经济和规模较大的公司，成为亚洲最具吸引力的并购和私有化交易市场之一。

Hui通过数据比较强调了日本市场的独特性。她表示，日本拥有约 4,000 家上市公司，而经济规模是其六倍的美国约有 5,000 家。相比之下，与日本经济规模相近的德国仅有约 400 家上市公司。

“你可以说，日本的上市公司数量最终应该达到多少还有待商榷，但我们目前只是处在这个过程的早期阶段，”Hui补充道。这表明日本市场存在巨大的整合空间。

外资私募股权日益活跃

过去三年，外国私募股权公司在日本变得日益活跃。这在很大程度上是由于日本公司治理规则的变革，这些变革向企业和董事会施加了压力，要求它们为投资者提高回报。

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近期的交易案例印证了这一趋势：

• 私募巨头 KKR 正寻求将化学品公司太阳控股（Taiyo Holdings）私有化。
• 贝恩资本（Bain Capital）和软银旗下的LY Corp正在与EQT竞争收购互联网公司Kakaku.com。

Hui还提到，日本有超过 1,000 家公司的年收入超过 10亿 美元，这对外国私募股权买家构成了巨大的吸引力。

对市场的影响

Hui认为，私募股权活动的增加已促使日本企业更加关注运营效率、股东价值和整个经济的数字化转型。这一趋势不仅为投资者创造了机会，也推动了日本企业界的现代化进程。