Story
Goldman Sachs ชี้ ญี่ปุ่นเพิ่งอยู่ใน "ช่วงเริ่มต้น" ของคลื่นการซื้อกิจการ
Summary
Goldman Sachs Asset Management ระบุว่ากิจกรรมการเข้าซื้อกิจการโดยไพรเวทอิควิตี้ในญี่ปุ่นเพิ่งอยู่ใน 'ช่วงเริ่มต้น' โดยชี้ว่าตลาดมีโอกาสในการควบรวมกิจการสูง เนื่องจากมีบริษัทจดทะเบียนจำนวนมากและการปฏิรูปธรรมาภิบาล
Goldman Sachs Asset Management มองว่ากิจกรรมการเข้าซื้อกิจการและการลงทุนโดยไพรเวทอิควิตี้ในญี่ปุ่นกำลังอยู่ใน "ช่วงเริ่มต้น" เท่านั้น และตลาดหุ้นของประเทศก็พร้อมแล้วสำหรับการควบรวมกิจการครั้งใหญ่ ตามความเห็นของ สเตฟานี ฮุย (Stephanie Hui) จาก Goldman Sachs ที่งาน Reuters NEXT Asia
โอกาสในการควบรวมกิจการมีสูง
ฮุยชี้ให้เห็นว่าญี่ปุ่นมีบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์มากถึง 4,000 แห่ง ซึ่งใกล้เคียงกับสหรัฐอเมริกาที่มีประมาณ 5,000 แห่ง แม้ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะมีขนาดใหญ่กว่าญี่ปุ่นถึง 6 เท่าก็ตาม เมื่อเทียบกับเยอรมนีซึ่งมีขนาดเศรษฐกิจใกล้เคียงกัน แต่มีบริษัทจดทะเบียนเพียง 400 แห่ง ตัวเลขดังกล่าวบ่งชี้ว่าญี่ปุ่นอาจมีบริษัทจดทะเบียนมากเกินไป ทำให้เกิดโอกาสในการควบรวมกิจการ
นอกจากนี้ ฮุยยังกล่าวเสริมว่าญี่ปุ่นมีบริษัทที่มีรายได้สูงกว่า 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ มากกว่า 1,000 แห่ง ซึ่งเป็นเป้าหมายที่น่าสนใจสำหรับผู้ซื้อที่เป็นกองทุนไพรเวทอิควิตี้จากต่างประเทศ เธอยังระบุด้วยว่า ญี่ปุ่น เกาหลีใต้ และออสเตรเลีย เป็นภูมิภาคที่น่าสนใจที่สุดในเอเชียสำหรับข้อตกลงการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) หรือการนำบริษัทออกจากตลาดหลักทรัพย์ เนื่องจากมีเศรษฐกิจที่มั่นคงและมีบริษัทขนาดใหญ่จำนวนมาก
แนวโน้มที่ชัดเจนขึ้น
Adในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา กองทุนไพรเวทอิควิตี้จากต่างชาติได้เข้ามามีบทบาทในญี่ปุ่นมากขึ้นอย่างเห็นได้ชัด ปัจจัยสำคัญส่วนหนึ่งมาจากการเปลี่ยนแปลงกฎเกณฑ์ด้านบรรษัทภิบาลที่กดดันให้บริษัทและคณะกรรมการต้องปรับปรุงผลตอบแทนให้กับนักลงทุน
ตัวอย่างข้อตกลงที่เกิดขึ้นในปีนี้ ได้แก่:
- KKR กำลังดำเนินการเพื่อนำบริษัทเคมีภัณฑ์ Taiyo Holdings ออกจากตลาดหลักทรัพย์
- Bain Capital และ LY Corp ของ SoftBank กำลังแข่งขันกับ EQT เพื่อเข้าซื้อบริษัทอินเทอร์เน็ต Kakaku.com
ฮุยกล่าวว่ากิจกรรมของไพรเวทอิควิตี้ที่เพิ่มขึ้นได้กระตุ้นให้บริษัทต่างๆ ในญี่ปุ่นหันมาให้ความสำคัญกับประสิทธิภาพ การสร้างมูลค่าให้ผู้ถือหุ้น และการเปลี่ยนผ่านสู่ดิจิทัลมากขึ้น