Goldman Sachs: Nhật Bản mới chỉ ở giai đoạn đầu của làn sóng mua lại doanh nghiệp

Một giám đốc điều hành của Goldman Sachs Asset Management cho biết hoạt động mua lại doanh nghiệp và đầu tư tư nhân tại Nhật Bản mới chỉ ở "giai đoạn đầu" và thị trường chứng khoán nước này đã sẵn sàng cho một làn sóng hợp nhất. Nhận định này được đưa ra tại sự kiện Reuters NEXT Asia ở Singapore.

Bối cảnh thuận lợi cho các thương vụ M&A

Bà Stephanie Hui từ Goldman Sachs Asset Management nhận định Nhật Bản, cùng với Hàn Quốc và Úc, là những khu vực hấp dẫn nhất ở châu Á cho các thương vụ mua bán và sáp nhập (M&A) hoặc các thương vụ đưa công ty niêm yết trở thành công ty tư nhân. Điều này là nhờ vào nền kinh tế ổn định và quy mô lớn của các doanh nghiệp tại các quốc gia này.

Trong ba năm qua, các quỹ đầu tư tư nhân nước ngoài đã ngày càng tích cực tại Nhật Bản. Xu hướng này được thúc đẩy bởi những thay đổi trong quy định về quản trị doanh nghiệp, gây áp lực lên các công ty và hội đồng quản trị phải cải thiện lợi nhuận cho nhà đầu tư.

Tiềm năng hợp nhất từ thị trường phân mảnh

Bà Hui chỉ ra sự phân mảnh của thị trường chứng khoán Nhật Bản là một yếu tố quan trọng. Bà so sánh:

Ad

• Nhật Bản có 4.000 công ty niêm yết, trong khi Mỹ có khoảng 5.000.
• Tuy nhiên, quy mô nền kinh tế Mỹ lớn gấp sáu lần Nhật Bản.
• Đức, một nền kinh tế có quy mô tương tự Nhật Bản, chỉ có 400 công ty niêm yết.

Bà Hui cho biết có hơn 1.000 công ty ở Nhật Bản có doanh thu trên 1 tỷ USD mỗi năm, khiến chúng trở thành mục tiêu hấp dẫn cho các nhà đầu tư tư nhân nước ngoài. Bà lập luận rằng Nhật Bản "có thể có quá nhiều" công ty niêm yết, cho thấy tiềm năng hợp nhất lớn.

Hoạt động sôi nổi của các quỹ đầu tư

Thực tế thị trường đã chứng kiến nhiều thương vụ đáng chú ý trong năm nay. Ví dụ bao gồm việc KKR tiến tới mua lại công ty hóa chất Taiyo Holdings, và cuộc cạnh tranh giữa Bain Capital cùng LY Corp (thuộc SoftBank) với EQT để thâu tóm công ty internet Kakaku.com.

Theo bà Hui, sự gia tăng hoạt động đầu tư tư nhân đã thúc đẩy các công ty Nhật Bản tập trung hơn vào hiệu quả hoạt động, giá trị cổ đông và quá trình số hóa trên toàn nền kinh tế.