美伊冲突引发收益率飙升后，全球债市趋于稳定

周五，全球主要债券市场在经历前几个交易日的剧烈抛售后暂时企稳。此前，由于美国和伊朗之间的军事冲突升级，引发了投资者对通胀可能卷土重来的担忧，导致债券收益率大幅飙升。

地缘政治紧张局势引发债市抛售

本周三和周四，在华盛顿和德黑兰互相发动军事打击后，债券市场遭遇了数月来最大规模的两日抛售潮。这一冲突实际上打破了6月17日达成的脆弱停火协议，给金融市场带来了巨大冲击。

作为市场基准的 10年期美国国债 收益率周五微跌至 4.54%，在近两个月高点附近盘整。对美联储短期利率预期高度敏感的 2年期美国国债 收益率则徘徊在 4.18% 左右。欧元区的基准 德国10年期国债 收益率小幅下滑至 3.033%，但仍维持在七周高位附近。

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通胀前景再生变数

此次冲突导致霍尔木兹海峡的海上运输受到严重干扰，推动布伦特原油价格回升至每桶78美元附近。油价的上涨彻底改写了市场的短期通胀预期。

在本周的冲突爆发前，债券市场普遍预期通胀将持续降温，从而允许各国央行采取中性货币政策立场，这一度推动了债市反弹。然而，随着能源价格上涨带来的新通胀风险，这些乐观假设正受到市场的重新审视。