อัตราผลตอบแทนพันธบัตรโลกทรงตัว หลังพุ่งแรงสุดในรอบหลายเดือนจากเหตุปะทะสหรัฐฯ-อิหร่าน

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และยูโรโซนทรงตัวในวันศุกร์ โดยตลาดตราสารหนี้ได้หยุดพักชั่วคราวหลังจากการเทขายอย่างหนักในช่วงสองวันที่ผ่านมา ซึ่งมีสาเหตุจากความกังวลว่าการล่มสลายของข้อตกลงหยุดยิงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านจะจุดชนวนเงินเฟ้อรอบใหม่ที่ขับเคลื่อนโดยราคาพลังงาน

สถานการณ์ล่าสุดในตลาดพันธบัตร

การเคลื่อนไหวในวันศุกร์แสดงให้เห็นถึงการทรงตัวของตลาด หลังจากที่อัตราผลตอบแทนพุ่งขึ้นทำสถิติสูงสุดในรอบหลายเดือนเมื่อวันพุธและพฤหัสบดีที่ผ่านมา

• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐานของตลาด ปรับตัวลดลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ 4.54% หลังจากแตะระดับสูงสุดในรอบ 2 เดือน
• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 2 ปี ซึ่งอ่อนไหวต่อนโยบายดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) เคลื่อนไหวอยู่ที่ระดับ 4.18%
• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนี (Bund) อายุ 10 ปี ซึ่งเป็นเกณฑ์อ้างอิงของยูโรโซน ขยับลงมาอยู่ที่ 3.033% ใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 7 สัปดาห์

ปัจจัยกระตุ้นจากความตึงเครียดในตะวันออกกลาง

ความผันผวนในตลาดเกิดจากการที่สหรัฐฯ และอิหร่านได้เปิดฉากโจมตีทางทหารตอบโต้กันอย่างหนัก ซึ่งส่งผลให้ข้อตกลงหยุดยิงที่เปราะบางซึ่งเริ่มเมื่อวันที่ 17 มิถุนายนต้องสิ้นสุดลง เหตุการณ์ดังกล่าวได้สร้างแรงสั่นสะเทือนไปทั่วตลาดตราสารหนี้ เนื่องจากนักลงทุนกังวลต่อเสถียรภาพในภูมิภาค

Ad

การโจมตีดังกล่าวส่งผลให้เกิดการเทขายพันธบัตรอย่างรุนแรงในวันพุธและพฤหัสบดี ทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรพุ่งขึ้นรุนแรงที่สุดในรอบ 2 วันเมื่อเทียบกับช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา

ความกังวลเงินเฟ้อกลับมาอีกครั้ง

ความกังวลหลักของนักลงทุนคือ สถานการณ์ที่บานปลายอาจกระทบต่อการขนส่งทางเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันที่สำคัญ ปัจจัยนี้ได้ผลักดันให้ราคาน้ำมันดิบเบรนท์พุ่งขึ้นเข้าใกล้ระดับ 78 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และเปลี่ยนแปลงคาดการณ์แนวโน้มเงินเฟ้อในระยะสั้นอย่างสิ้นเชิง

ก่อนหน้าเหตุปะทะในสัปดาห์นี้ ตลาดพันธบัตรเคยคาดการณ์ว่าภาวะเงินเฟ้อที่ชะลอตัวลงจะเปิดทางให้ธนาคารกลางต่างๆ สามารถคงนโยบายการเงินที่เป็นกลางได้ แต่ขณะนี้สมมติฐานดังกล่าวได้ถูกทบทวนใหม่จากความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้น