Story
Lợi suất toàn cầu ổn định sau khi xung đột Mỹ-Iran gây ra đợt tăng vọt mạnh nhất trong nhiều tháng
Lợi suất trái phiếu chính phủ toàn cầu ổn định vào thứ Sáu, giúp thị trường "hạ nhiệt" sau đợt bán tháo dữ dội trong các phiên trước đó. Đợt tăng lợi suất mạnh nhất trong nhiều tháng này được châm ngòi bởi lo ngại xung đột quân sự giữa Mỹ và Iran có thể gây ra một làn sóng lạm phát mới do giá năng lượng.
Diễn biến thị trường trái phiếu
Sau hai ngày bán tháo mạnh vào thứ Tư và thứ Năm, thị trường trái phiếu đã tìm thấy điểm cân bằng. Các số liệu chính được ghi nhận như sau:
- Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm, tham chiếu cho thị trường toàn cầu, giảm nhẹ xuống mức 4,54%, củng cố gần mức cao nhất trong hai tháng.
- Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm, vốn rất nhạy cảm với kỳ vọng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, dao động quanh mức 4,18%.
- Lợi suất trái phiếu Bund Đức kỳ hạn 10 năm, thước đo chuẩn cho khu vực đồng euro, nhích nhẹ lên 3,033%, gần mức cao nhất trong bảy tuần.
Căng thẳng địa chính trị châm ngòi cho biến động
Đợt bán tháo bắt nguồn từ sự leo thang căng thẳng đột ngột giữa Washington và Tehran, khi hai bên tiến hành các cuộc tấn công quân sự qua lại. Diễn biến này đe dọa phá vỡ thỏa thuận ngừng bắn mong manh ngày 17 tháng 6 và gây ra cú sốc trên thị trường thu nhập cố định.
AdSự gián đoạn hoạt động vận tải hàng hải qua Eo biển Hormuz đã đẩy giá dầu thô Brent tăng trở lại mốc 78 USD/thùng. Điều này đã thay đổi hoàn toàn các dự báo lạm phát trong ngắn hạn, vì giá năng lượng cao hơn có thể lan tỏa ra toàn bộ nền kinh tế.
Tác động đến chính sách tiền tệ
Trước các cuộc đụng độ trong tuần này, thị trường trái phiếu đã tăng giá dựa trên giả định rằng lạm phát hạ nhiệt sẽ cho phép các ngân hàng trung ương lớn duy trì lập trường chính sách trung lập. Tuy nhiên, rủi ro lạm phát từ giá dầu tăng đã khiến những giả định này bị đặt dấu hỏi.
Giờ đây, các nhà đầu tư đang phải đánh giá lại khả năng các ngân hàng trung ương có thể phải duy trì chính sách thắt chặt lâu hơn dự kiến để kiềm chế áp lực giá cả mới. Sự không chắc chắn này có thể sẽ tiếp tục gây ra biến động trên thị trường lợi suất trong thời gian tới.