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美伊紧张局势推高油价，全球债券收益率徘徊于多周高点
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由于中东地缘政治紧张局势急剧升级，引发了对通胀的担忧，美国国债与欧元区政府债券收益率周四双双维持在近一个月的高位。
地缘政治风险扰动债市
据报道，在美国总统特朗普宣布与伊朗的临时和平协议“结束”，并对关键航运通道霍尔木兹海峡采取空袭行动后，全球固定收益市场此前相对平静的局面被打破，并引发了一轮猛烈的抛售。
关键收益率指标具体表现如下：
- 作为全球借贷成本基石的美国10年期国债收益率稳定在4.58%左右，紧贴周三突破的4.60%关口，该水平为5月21日以来的最高点。
- 对货币政策预期高度敏感的美国2年期国债收益率徘徊在4.2%附近，接近周三触及的近一个月高点4.235%。
- 欧元区的基准德国10年期国债收益率则锚定在3.06%附近，同样创下5月下旬以来的新高。
油价飙升引发通胀担忧
Ad此次债券收益率（与债券价格成反向变动）的突然飙升，其直接传导机制是全球原油价格的急涨。霍尔木兹海峡是全球约五分之一石油消费量的运输通道，对其供应中断的威胁导致油价垂直拉升。
能源价格是制造业和运输业的主要成本投入，因此油价的持续冲击可能会传导至更广泛的核心通胀指标。这侵蚀了债券固定票息的购买力，促使投资者要求更高的收益率作为补偿，从而引发了短期和长期债券的普遍抛售。
市场情绪逆转
就在几天前，由于欧洲央行（ECB）决策者成功说服市场，认为欧元区通胀正可持续降温，主权债券市场曾经历一轮强劲反弹。然而，地缘政治的突发事件彻底扭转了这一市场叙事。
就连周三公布的美联储6月会议纪要也未能持续安抚市场。纪要显示，决策者对未来是否需要加息存在比市场预期更大的分歧，这最初带来短暂的慰藉，但很快被中东局势升级的消息所淹没，凸显了地缘政治冲击对市场情绪的强大影响力。