Canaccord上调G Mining Ventures目标价，因Oko金矿项目进展顺利

券商Canaccord Genuity在近期实地考察后表示，G Mining Ventures旗下位于圭亚那的Oko金矿项目进展基本符合其时间表和预算，这增强了该券商对公司发展计划和勘探潜力的信心。

基于对公司近期盈利预期的改善以及对Oko项目执行力的持续看好，Canaccord重申了对该矿业公司的“买入”评级，并将其目标价从61加元上调至64加元。该报告发布时，G Mining Ventures的股价为49.20加元。

项目进展符合预期

根据报告，截至第二季度末，Oko项目已完成28%，略低于30%的目标，但预计建设活动将在2026年末加速进入高峰期。目前，公司已支出4.23亿美元（占初始资本的44%），并进一步承诺了6.28亿美元（占65%）。

Canaccord指出，现场考察显示出实质性进展，包括磨机和发电厂等关键设施的建设正在推进。该券商维持其预测，即项目将在2027年下半年产出首批黄金，并于2028年初实现商业化生产。

产量预测与增长潜力

Oko项目是Canaccord对G Mining估值的主要驱动力，占其运营净资产价值的77%。该券商的模型预测：

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• 矿山寿命为16年，从2028年开始。
• 年均黄金产量约为471,000盎司，到2033年将增至500,000盎司以上。
• 平均总维持成本（AISC）约为每盎司1,186美元。

此外，近期收购的Oko Main和Ghanie矿区为扩大项目规模提供了潜力。Canaccord预计，整合后年处理量可能从600万吨提升至780万吨，到2033年将产量提升至约521,000盎司。公司预计将在2027年上半年发布更新的资源估算和可行性研究报告。

财务状况稳健，勘探前景广阔

资金方面，G Mining Ventures并未面临直接压力。截至第二季度末，公司持有约2.26亿美元现金和3300万美元债务，另有3.5亿美元的可用信贷额度。Canaccord估计，到2027年底，公司的可用资金总额可达约13.5亿美元，而同期资本支出预测约为6.85亿美元。

勘探活动也可能带来额外上行空间。公司已为2026年的勘探活动预算了1500万至1700万美元，重点关注历史上钻探不足但存在高品位矿体的Block 1区域。同时，公司在巴西的Gurupi项目也提供了长期选择权，预计将在2026年底前完成初步经济评估。