Proyek Emas Oko Sesuai Jadwal, Canaccord Naikkan Target Harga G Mining Ventures

Canaccord Genuity menegaskan kembali peringkat 'BELI' untuk G Mining Ventures dan menaikkan target harganya menjadi C$64 dari C$61, menyusul kunjungan ke Proyek Emas Oko di Guyana. Perusahaan pialang tersebut menyatakan kemajuan proyek yang sebagian besar sejalan dengan jadwal dan anggaran telah meningkatkan keyakinan terhadap potensi eksekusi dan eksplorasi perusahaan tambang tersebut.

Progres Konstruksi dan Jadwal Produksi

Menurut laporan Canaccord, proyek ini menjadi pendorong utama valuasi G Mining, menyumbang 77% dari nilai aset bersih operasionalnya. Pada akhir kuartal kedua, proyek telah mencapai 28% penyelesaian, sedikit di bawah target 30%, namun aktivitas konstruksi diperkirakan akan dipercepat menjelang akhir tahun 2026.

Perusahaan telah membelanjakan $423 juta (44% dari modal awal) dan mengikat komitmen lebih lanjut sebesar $628 juta (65%). Kunjungan lapangan menunjukkan kemajuan nyata, termasuk fondasi beton untuk *SAG mill* dan pemasangan generator di pembangkit listrik. Canaccord mempertahankan proyeksi emas pertama akan diproduksi pada paruh kedua 2027, dengan produksi komersial dimulai pada awal 2028.

Proyeksi Produksi dan Potensi Peningkatan

Canaccord memodelkan umur tambang selama 16 tahun dengan produksi tahunan rata-rata sekitar 471.000 ons emas, dengan biaya penopang berkelanjutan (*all-in sustaining costs*/AISC) rata-rata sekitar $1.186 per ons. Produksi diperkirakan akan meningkat dari 312.000 ons pada tahun 2028 menjadi lebih dari 500.000 ons pada tahun 2033.

Ad

Potensi peningkatan skala datang dari integrasi area Oko Main dan Ghanie yang baru diakuisisi. Hal ini diperkirakan dapat meningkatkan kapasitas pemrosesan dari 6 juta ton menjadi 7,8 juta ton per tahun, yang berpotensi menaikkan produksi menjadi sekitar 521.000 ons pada tahun 2033. Perkiraan sumber daya dan studi kelayakan yang diperbarui diharapkan rilis pada paruh pertama tahun 2027.

Kondisi Finansial dan Eksplorasi

Dari sisi pendanaan, G Mining tampaknya tidak menghadapi kendala mendesak. Perusahaan mengakhiri kuartal kedua dengan kas sekitar $226 juta, utang $33 juta, dan fasilitas kredit yang tersedia sebesar $350 juta. Canaccord memperkirakan total pendanaan yang tersedia bisa mencapai sekitar $1,35 miliar hingga akhir 2027, dibandingkan dengan perkiraan belanja modal sekitar $685 juta selama periode tersebut.

Selain itu, potensi kenaikan lebih lanjut dapat berasal dari kegiatan eksplorasi. Dengan anggaran $15 juta-$17 juta untuk tahun 2026, perusahaan mengoperasikan sepuluh rig pengeboran di Oko. Canaccord menyoroti Blok 1 sebagai sumber potensial untuk pertumbuhan sumber daya jangka pendek.