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欧央行加息叠加油价飙升 欧洲债券收益率连续五周上行
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欧元区政府债券收益率周五逼近历史高点，延续了连续第五周的上行势头。市场正在消化欧洲央行周四加息的决定，同时对能源驱动的持续通胀压力和结构性财政风险的担忧加剧了债券抛售。
欧洲央行鹰派立场推动收益率走高
本周债券市场的急剧抛售在周四欧洲央行（ECB）宣布加息后加速。欧洲央行将其存款便利利率上调了25个基点至2.50%，超出部分市场预期。
此举对短期债券造成了显著冲击。对政策敏感的德国两年期国债收益率在周四经历了两个月来最剧烈的单日抛售，最新报3.181%。固定收益交易员迅速放弃了对央行将在秋季暂停加息的押注。
能源价格与财政担忧加剧抛售
持续的外部压力进一步加剧了市场的悲观情绪。由于中东供应受限，布伦特原油价格飙升至每桶109美元以上，导致货币市场目前预计欧洲央行在年底前再次加息的可能性很高。交易员正在调整预期，认为欧洲的借贷成本将在2026年底前都将保持在限制性区域内，以遏制第二轮价格效应。
Ad在此背景下，整个欧元区的债券收益率全线承压：
- 作为欧元区基准的德国10年期国债收益率升至3.505%，坚守在本周早些时候触及的2011年以来最高水平附近。
- 法国30年期主权债券收益率飙升至2003年以来的最高点，这既受到区域性加息的影响，也反映了市场对法国结构性赤字的持续担忧。
市场焦点转向美国通胀数据
本周最后一个关键的宏观经济驱动因素将来自美国。市场正密切关注美国劳工统计局即将发布的8月份消费者价格指数（CPI）。
此前，周四公布的美国生产者价格指数（PPI）超出预期，显示批发通胀率加速至5.4%。如果即将公布的CPI数据同样火热，将进一步巩固市场对美联储在9月会议上加息的预期，从而给全球基准收益率带来更大的上行压力。