Hasil Bon Eropah Terus Meningkat, Didorong Kenaikan Kadar ECB dan Harga Minyak

Hasil bon kerajaan zon Eropah bertahan berhampiran paras tertinggi dalam sejarah pada hari Jumaat, berikutan keputusan Bank Pusat Eropah (ECB) menaikkan kadar faedah dan kebimbangan terhadap tekanan inflasi yang didorong oleh kenaikan harga tenaga. Jualan besar-besaran ini menandakan minggu kelima berturut-turut hasil bon meningkat, memberi isyarat bahawa pelabur menjangkakan kos pinjaman akan kekal tinggi untuk tempoh yang lebih lama.

Tekanan Jualan Selepas Kenaikan Kadar ECB

Jualan besar-besaran dalam pasaran hutang Eropah dipercepatkan selepas ECB pada hari Khamis menaikkan kadar kemudahan depositnya sebanyak 25 mata asas kepada 2.50%. Tindakan ini menyebabkan pelabur dengan pantas melupuskan pertaruhan bahawa bank pusat itu akan menghentikan seketika kitaran pengetatannya.

• Hasil Bund 10 tahun Jerman, yang menjadi penanda aras bagi blok mata wang tunggal, meningkat kepada 3.505%, hampir dengan paras tertingginya sejak 2011.
• Hasil bon 2 tahun Jerman yang sensitif kepada dasar monetari, mengalami jualan harian paling teruk dalam tempoh dua bulan selepas keputusan ECB tersebut, mencecah 3.181%.

Impak Harga Minyak dan Jangkaan Pasaran

Kenaikan harga minyak mentah Brent yang melepasi $109 setong akibat sekatan bekalan di Timur Tengah telah meningkatkan lagi kebimbangan inflasi. Pasaran wang kini meletakkan kebarangkalian tinggi untuk kenaikan kadar ECB kali ketiga sebelum akhir tahun ini.

Ad

Pelabur sedang menyesuaikan diri dengan prospek bahawa kos pinjaman di Eropah akan kekal dalam wilayah yang ketat sehingga lewat tahun 2026 untuk membendung kesan inflasi pusingan kedua. Tekanan ini amat dirasai oleh bon jangka panjang, dengan hasil bon kerajaan Perancis 30 tahun melonjak ke paras tertinggi sejak 2003.

Tumpuan Beralih kepada Data Inflasi AS

Pasaran kini menantikan data makroekonomi utama terakhir untuk minggu ini, iaitu laporan Indeks Harga Pengguna (IHP) Amerika Syarikat bagi bulan Ogos. Laporan ini menjadi tumpuan selepas data Indeks Harga Pengeluar (IHPp) AS yang lebih panas daripada jangkaan pada hari Khamis menunjukkan inflasi borong meningkat kepada 5.4%.

Bacaan IHP yang tinggi dari AS akan mengukuhkan lagi jangkaan bahawa Rizab Persekutuan akan menaikkan kadar faedah dalam mesyuaratnya pada 15-16 September. Ini dijangka akan memberi tekanan menaik selanjutnya ke atas hasil bon penanda aras global menjelang hujung minggu.