欧盟监管机构警告：市场估值与宏观经济脱节，突发性回调风险加剧

欧洲证券和市场管理局（ESMA）周四警告称，金融市场乐观的估值与日益恶化的宏观经济状况之间存在脱节，这可能引发市场的突然下跌。该机构特别指出了中东冲突和能源价格上涨等地缘政治因素带来的影响。

估值与基本面背离

ESMA主席Verena Ross在一份声明中表示：“投资者乐观情绪继续支撑着高企的估值，尽管地缘政治紧张局势加剧，经济前景也在减弱。这种差距变得越大，突发性市场回调的风险就越大。”

该监管机构认为，持续的投资者乐观情绪与疲软的经济基本面形成鲜明对比，创造了一个不稳定的环境。如果市场情绪突然转变，高估的资产价格可能面临快速修正。

多重风险并存

除了估值风险，ESMA的报告还强调了金融市场面临的其他几项重大威胁：

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• 操作风险：由日益增长的网络威胁和人工智能（AI）技术驱动的操作风险正处于“非常高且不断上升”的水平。报告指出，AI可以被用来发现和利用网络漏洞。
• 加密市场蔓延风险：ESMA重申了其长期以来的担忧，即加密市场的冲击可能会因其与传统金融体系日益增长的联系而蔓延开来。
• 代币化股票：尽管基于股权衍生品的代币化股票目前在全球股市中的规模“可以忽略不计”，但其采用率正在增加，并可能影响未来的市场结构。

预测市场引发新担忧

ESMA特别指出了快速增长的预测市场所带来的风险，因为交易所和投资基金等市场基础设施提供商正在该行业寻求合作伙伴。

该机构表示，“在预测市场的背景下，市场操纵和内幕交易风险达到了新的水平”。报告补充说，用户能够使用加密货币对体育、战争和选举等现实世界事件的结果进行押注，“阻碍了对内幕交易、洗售交易和协同市场操纵的侦测与防范”。ESMA在报告中明确指出，“越来越多的事件表明，预测市场充斥着内幕交易”。