ESMA เตือน ตลาดการเงินเสี่ยงปรับฐานรุนแรง หลังมูลค่าหุ้นสวนทางปัจจัยพื้นฐานเศรษฐกิจ

หน่วยงานกำกับดูแลตลาดหลักทรัพย์และตลาดของยุโรป (ESMA) ได้ออกมาเตือนว่า ช่องว่างที่กว้างขึ้นระหว่างการประเมินมูลค่าสินทรัพย์ที่สูงในตลาดการเงินกับสภาพเศรษฐกิจมหภาคที่ถดถอย กำลังเพิ่มความเสี่ยงที่จะเกิด การปรับฐานของตลาดอย่างรุนแรงและฉับพลัน (abrupt market correction)

นางเวเรนา รอสส์ ประธาน ESMA กล่าวในแถลงการณ์เมื่อวันพฤหัสบดีว่า "ทัศนคติในแง่ดีของนักลงทุนยังคงสนับสนุนการประเมินมูลค่าที่อยู่ในระดับสูง แม้จะมีความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้นและแนวโน้มเศรษฐกิจที่อ่อนแอลง" โดยชี้ไปที่ปัจจัยเสี่ยงต่างๆ เช่น ความขัดแย้งในตะวันออกกลางและราคาพลังงานที่พุ่งสูงขึ้น

ความเสี่ยงสำคัญอื่นๆ ที่ต้องจับตา

นอกเหนือจากความเสี่ยงด้านการประเมินมูลค่าแล้ว รายงานของ ESMA ยังได้เน้นย้ำถึงความกังวลในด้านอื่นๆ ที่อาจส่งผลกระทบต่อเสถียรภาพของตลาดการเงินโดยรวม

• ความเสี่ยงด้านการปฏิบัติงาน: ESMA ระบุว่าความเสี่ยงในส่วนนี้อยู่ในระดับที่ สูงมากและกำลังเพิ่มขึ้น โดยมีสาเหตุหลักมาจากภัยคุกคามทางไซเบอร์ที่ซับซ้อนขึ้น รวมถึงการพัฒนาของปัญญาประดิษฐ์ (AI) ที่สามารถถูกนำไปใช้เพื่อค้นหาและโจมตีช่องโหว่ทางไซเบอร์ได้
• ความเสี่ยงจากตลาดคริปโต: หน่วยงานยังคงแสดงความกังวลว่าความผันผวนรุนแรงในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลอาจส่งผลกระทบ ลุกลามมายังระบบการเงินในวงกว้าง เนื่องจากความเชื่อมโยงที่เพิ่มมากขึ้น แม้ว่าปัจจุบันผลิตภัณฑ์อย่างหุ้นโทเคน (tokenised equities) จะยังมีขนาดเล็กมากเมื่อเทียบกับตลาดหุ้นทั่วโลก แต่ก็มีการยอมรับใช้งานที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

Ad

เตือนภัยตลาดการทำนายผล (Prediction Markets)

ESMA ยังได้กล่าวถึงความเสี่ยงใหม่ๆ ที่มาพร้อมกับความสนใจที่เพิ่มขึ้นของนักลงทุนสถาบันใน "ตลาดการทำนายผล" ซึ่งผู้ใช้งานสามารถใช้คริปโตเพื่อเดิมพันผลลัพธ์ของเหตุการณ์ต่างๆ ในโลกแห่งความเป็นจริง เช่น ผลการแข่งขันกีฬา สงคราม หรือการเลือกตั้ง

หน่วยงานระบุว่า ตลาดประเภทนี้มีความเสี่ยงสูงในด้าน การปั่นตลาดและการใช้ข้อมูลภายใน (market manipulation and insider trading) เนื่องจากการใช้สินทรัพย์คริปโตทำให้การตรวจจับและป้องกันการกระทำผิดเป็นไปได้ยากขึ้น ESMA เสริมว่า "เหตุการณ์ที่เกิดขึ้นจำนวนมากแสดงให้เห็นว่าตลาดการทำนายผลนั้นเต็มไปด้วยการซื้อขายโดยใช้ข้อมูลภายใน"