Story
瑞银资管：强劲盈利支撑股市，牛市可承受更高利率
Text size
Background
瑞银资产管理 (UBS Asset Management) 在其最新的全球多资产展望中表示，该机构对全球股市继续保持建设性立场。他们认为，强劲的经济增长和不断扩大的企业盈利足以支撑股市，尽管市场仍面临货币政策不确定性带来的波动风险。
经济与盈利构成核心支撑
瑞银资管指出，当前全球经济的基本面依然稳固，主要得益于美国劳动力市场的改善和全球制造业活动的加速。该机构认为，尽管油价下跌有助于缓解整体通胀，但美国的核心通胀预计将保持高位。
这种宏观背景导致风险资产与债券市场之间出现日益明显的分化。一方面，强劲的经济势头利好股市；另一方面，投资者必须应对美国利率可能在“更高水平维持更长时间”的前景。
股票优于债券的投资策略
基于对经济和市场的判断，瑞银资产管理提出了具体的资产配置建议。瑞银资产管理美洲及亚洲区全球多资产策略与投资组合管理主管 Evan Brown 表示，该机构增持股票，并看好新兴市场和日本，因为其领先指标显示这些地区的盈利增长最为强劲。
Ad针对热门的人工智能板块，Brown 建议：
- 维持对人工智能相关股票的敞口，因为其盈利增长势头迅猛。
- 注意多元化投资，因为该领域的交易已变得日益拥挤，且杠杆化单一个股 ETF 的参与度正在增加。
固收及外汇市场展望
在固定收益领域，瑞银资产管理对美国国债持谨慎态度，预计随着市场越来越多地消化美联储进一步加息的风险，美国国债的表现将逊于股票。相比之下，该机构认为在经济增长放缓的英国和澳大利亚，其政府债券存在更好的机会。
在外汇方面，该机构预计美元将保持强势。其理由是，与其他主要央行相比，美联储可能会维持更为鹰派的立场，而其他央行的紧缩周期预计将因增长放缓而减速。