UBS ชี้ตลาดหุ้นกระทิงยังไปต่อได้ แม้เผชิญความเสี่ยงดอกเบี้ยสูง

UBS Asset Management แสดงมุมมองเชิงบวกต่อตลาดหุ้นทั่วโลก โดยระบุว่าภาวะกระทิงยังสามารถดำเนินต่อไปได้ แม้จะมีความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยที่อาจสูงขึ้นยาวนานกว่าที่คาดการณ์ไว้ ปัจจัยสนับสนุนหลักมาจากเศรษฐกิจโลกที่ยังคงแข็งแกร่งและการเติบโตของผลประกอบการบริษัทจดทะเบียนที่ขยายวงกว้างขึ้น

เศรษฐกิจและกำไรบริษัทเป็นปัจจัยหนุนหลัก

ในรายงานแนวโน้มการลงทุนสินทรัพย์ทั่วโลกล่าสุด UBS ชี้ว่าเศรษฐกิจโลกยังคงได้รับการสนับสนุนจากการฟื้นตัวของตลาดแรงงานสหรัฐฯ และกิจกรรมภาคการผลิตทั่วโลกที่เร่งตัวขึ้น สิ่งเหล่านี้เป็นรากฐานสำคัญที่ทำให้ผลประกอบการของบริษัทต่างๆ เติบโตอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเป็นแรงขับเคลื่อนหลักของตลาดหุ้น

แม้ว่าราคาน้ำมันที่ลดลงจะช่วยบรรเทาอัตราเงินเฟ้อทั่วไป แต่ UBS คาดว่า อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานของสหรัฐฯ จะยังคงอยู่ในระดับสูง ซึ่งอาจทำให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) คงท่าทีการเงินที่เข้มงวดและมีโอกาสขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป

มุมมองต่อสินทรัพย์ประเภทต่างๆ

Evan Brown หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์และการจัดการพอร์ตโฟลิโอสินทรัพย์ทั่วโลกสำหรับภูมิภาคอเมริกาและเอเชียของ UBS Asset Management ได้ให้มุมมองต่อการลงทุนในสินทรัพย์ต่างๆ ดังนี้

Ad

• หุ้น: ยังคงแนะนำให้ เพิ่มน้ำหนักการลงทุน (overweight) โดยเฉพาะใน ตลาดเกิดใหม่ (emerging markets) และญี่ปุ่น ซึ่งดัชนีชี้วัดของ UBS บ่งชี้ถึงแนวโน้มการเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่งที่สุด
• ตราสารหนี้: มีความระมัดระวังต่อ พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ (U.S. Treasuries) โดยคาดว่าจะให้ผลตอบแทนต่ำกว่าหุ้น เนื่องจากตลาดเริ่มสะท้อนความเสี่ยงที่เฟดอาจขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม ในทางกลับกัน UBS มองเห็นโอกาสที่ดีกว่าในพันธบัตรรัฐบาลของสหราชอาณาจักรและออสเตรเลีย ซึ่งเศรษฐกิจกำลังชะลอตัว
• สกุลเงิน: คาดว่า เงินดอลลาร์สหรัฐจะยังคงแข็งค่า เนื่องจากเฟดมีแนวโน้มที่จะคงนโยบายการเงินที่เข้มงวดกว่าธนาคารกลางหลักอื่นๆ

คำแนะนำสำหรับนักลงทุน

Brown แนะนำให้นักลงทุนยังคงสถานะการลงทุนในหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ ปัญญาประดิษฐ์ (AI) เนื่องจากมีแรงหนุนจากการเติบโตของกำไรที่พุ่งสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม เขาเน้นย้ำถึงความจำเป็นในการกระจายความเสี่ยง เนื่องจากเริ่มเห็นการกระจุกตัวของนักลงทุนในหุ้นกลุ่มนี้มากขึ้น รวมถึงความนิยมที่เพิ่มขึ้นในกองทุน ETF ที่ใช้เลเวอเรจในหุ้นรายตัว

โดยสรุป แม้ตลาดจะเผชิญกับความไม่แน่นอนของนโยบายการเงิน แต่ปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจและผลประกอบการที่แข็งแกร่งยังคงเป็นเหตุผลที่ทำให้ UBS เชื่อว่าตลาดหุ้นยังสามารถสร้างผลตอบแทนที่ดีต่อไปได้